港股評論：港股昨天表現(xiàn)，有點過于驚慌失措，西班牙問題并沒有令歐美股市暴跌，反而離這個問題很遠(yuǎn)的香港暴跌，只能說明前幾天的是虛火，股市如我們判斷一樣還需要調(diào)整，未來幾個月股市不能寄予厚望，也不需要太失望，美國量寬PK中國的半緊縮，香港股市處于波動市當(dāng)中，低碳股是低吸的時候。

港股新聞：

1 穆廸擬降西班牙評級 歐危機(jī)升溫

評級機(jī)構(gòu)穆廸昨天宣布，可能調(diào)低西班牙評級，令投資者再度擔(dān)心歐債問題蔓延，預(yù)期歐洲一場重大金融危機(jī)將于明年年初爆發(fā)。消息拖累歐羅和歐洲股市下跌，港股昨天午后更曾大瀉逾500點。

在歐盟領(lǐng)袖今天召開峰會討論債務(wù)問題前夕，穆廸把西班牙評級前景列為負(fù)面，其Aa1評級可能下調(diào)。穆廸分析員米爾布羅訥表示，西班牙面對很大的融資需要，而且不只中央政府，地方政府和銀行均面對此難題，令西班牙未來可能有更大融資壓力。標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽目前分別把西班牙評為AA及AA+評級。

評論：昨天港股就是以這個借口大幅度下跌，其實這個也不算新鮮事，已經(jīng)有兩個評級公司將西班牙降級。不過歐洲的問題肯定沒有解決，美元指數(shù)也不可能在短期內(nèi)重拾跌勢，這是我一直不敢看好全球股市的原因之一，對于港股，歐債不是一個致命之處，只要內(nèi)地和美國能撐住，問題都不算太大，但是這樣并不表示可以對未來股市很樂觀。

2 美削記帳卡費用大行遭殃 減幅或達(dá)6成美銀恐失180億

美國今日公布削減記帳卡（debit card）交易費用詳情，預(yù)計減幅可能高達(dá)6成，導(dǎo)致銀行業(yè)每年少收90億美元（約702億港元），美銀及摩根大通等大行更是首當(dāng)其沖。

聯(lián)邦儲備委員會早于4月中已提出，相關(guān)交易費用調(diào)整議案即將出臺，會確保調(diào)整合理公平的。不過，至今涉及的金額仍屬市場揣測，銀行業(yè)更急于了解具體細(xì)節(jié)，以估計對盈利的影響有多大。

評論：這個會不會給美國的銀行股致命一擊，目前可能言之尚早，但是對于金融海嘯后的金融股，總覺得他們還沒有真正受到懲罰。

3 中國高增長 基金經(jīng)理打問號

歐債危機(jī)未獲全面解決，但美銀美林12月基金經(jīng)理調(diào)查指，環(huán)球投資者對亞洲及新興股市的樂觀程度仍維持高水平，惟對中國明年經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)心有所增加。

調(diào)查顯示，認(rèn)為明年環(huán)球經(jīng)濟(jì)會增長的基金經(jīng)理凈比重（以百分點計，即同意的受訪者較不同意的百分比比重相差，下同），由9月時的零急升至最新的44。

調(diào)查亦顯示，對新興市場投資意欲亦保持高企，看好新興市場凈比重為50�，F(xiàn)金水平則微升0.1個百分點，至3.6%。不過，受訪者對中國前景的樂觀程度有所下降。12月認(rèn)為明年中國經(jīng)濟(jì)會加速增長的凈比重，由11月的16，下降至負(fù)12。而新興市場投資者對中國股票的樂觀程度亦下降，把中國股票市場列為“持重高于大市”的凈比重，亦由上月的29降至4。

評論：有預(yù)測說中國的明年經(jīng)濟(jì)增長9%，但是扣除官方的通脹，實質(zhì)增長屬于低增長，扣除老百姓心目中的通脹，會不會是實質(zhì)性負(fù)增長？這種狀況下，也難怪基金經(jīng)理有疑問。

4 重慶農(nóng)商行暗盤升3.8% 大唐新能源一人一手

由于西班牙可能被降低信貸評級，港股昨天跌勢顯著加劇，恒指一度低見22876點。不過，部分新股昨天卻成功于逆市下獨善其身，例如昨天上市的世達(dá)科技（1282）成功守住招股價，最終以微升1.05%收市。至于今天掛牌上市的重慶農(nóng)商行（3618）昨天暗盤時段中，也總算力保不失，收報5.45元，較招股價5.25元升3.81%。若不計手續(xù)費，每手（1000股）可賺200元。

重慶農(nóng)商行今天掛牌，由于集團(tuán)為首只來港上市的農(nóng)村商業(yè)銀行，所以自招股以來，一直惹來全城熱話。惟早前公開招股時，由于與多只新股的招股期撞個正著，加上又適逢大市調(diào)整，所以集團(tuán)招股反應(yīng)未如預(yù)期般佳。

不過，根據(jù)輝立交易場數(shù)據(jù)顯示，重慶農(nóng)商行于昨天暗盤時段中，股價高位就見過5.5元，即較招股價升4.76%，最終升幅雖然稍微收窄至3.81%，報5.45元，但在大跌市下，總算是有所交代。

至于另一只與重慶農(nóng)商行招股期撞期的大唐新能源（1798），據(jù)港交所（388）資料透露，其中簽比率也同為100%，并且由申請1手以至「頂頭槌」飛的中簽率均為100%。大唐新能源已定價為2.33元。

評論：新股跟天氣一樣好冷，加上歐洲問題，港股調(diào)整格局不變。

5 內(nèi)地通脹失控 周小川：加準(zhǔn)備金可吸熱錢

內(nèi)地物價、樓價失控，觸發(fā)民怨升溫。人民銀行的第四季度儲戶調(diào)查顯示，內(nèi)地民眾對當(dāng)前物價水平的不滿程度，創(chuàng)下11年來的新高。更有超過75%民眾指，目前樓價過高，難以接受，創(chuàng)調(diào)查以來新高。

在當(dāng)前的高通脹、低利率環(huán)境下，內(nèi)地民眾搬走存款轉(zhuǎn)為投資的意欲急升，房地產(chǎn)更成為投資首選。有智囊人士認(rèn)為，雖然中央將明年通脹容忍度提高至4%，但實質(zhì)通脹可能高達(dá)6%。

外電引述人民銀行行長周小川指，中國經(jīng)濟(jì)面臨不確定的外部環(huán)境，但可以透過調(diào)高存款準(zhǔn)備金率等方式，吸收因熱錢流入帶來的流動性。

評論：通脹而又不能加息，甚至連提高房地產(chǎn)的首付都不敢，談何調(diào)控？

6 交銀國際：明年恒指30000點

交銀國際分析師黃文山在昨日舉行的2011港股投資策略會上指出，明年上半年恒指有望升至27000到30000點，第一季度成交量會出現(xiàn)大幅增長，下半年恒指或回落10%到15%。

另一方面，黃文山并不看好美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，且最快于明年下半年出現(xiàn)通脹。在低速增長的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中出現(xiàn)高通脹率將是危險信號。今年美國M2按年增速10.4%，通常通脹滯后M2增長24至36個月。而美元濫印以及入口價格高漲亦是美國未來通脹的成因。

交銀國際預(yù)計中國GDP增速放緩至9.6%，通脹則先低后高，全年平均為3.8%。下半年實行通貨緊縮策略，準(zhǔn)備金將分兩次共調(diào)高1個百分點，利率則會分3次調(diào)高0.75厘。

評論：又一個樂觀的預(yù)測，希望股市能漲。