如果將離岸金融中心比作學(xué)生，而國際社會(huì)是一所高中的話，那么澤西島肯定會(huì)獲得完美無暇的綜合績點(diǎn)，并將毫無懸念地成為優(yōu)秀的學(xué)生健將和班長。早在國際組織要求對其進(jìn)行監(jiān)管之前，澤西島就已經(jīng)開始那樣做了。他們同全球各個(gè)重要國家簽署了《稅務(wù)信息交換協(xié)議》(TIEA)和《避免雙重征稅協(xié)定》(DTA)，在全球經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，澤西島始終表現(xiàn)得駕輕就熟。

安全性和實(shí)質(zhì)性方面的卓著聲譽(yù)為這座小島贏得了33,000家注冊公司和2,585億美元的銀行存款。

位于離岸服務(wù)價(jià)值鏈高端的澤西島原先被稱為澤西行政區(qū)，它是英國皇家屬地，擁有數(shù)十年的離岸金融中心歷史。澤西島致力于滿足高端投資者的深層次需求，這為他們贏得了良好的聲譽(yù)。如今這一戰(zhàn)略似乎已經(jīng)得到了回報(bào)：澤西島已從分析師、商業(yè)團(tuán)體和非政府組織那里獲得了大量獎(jiǎng)項(xiàng)，連國際貨幣基金組織 (IMF)也在去年對該司法管轄區(qū)表示認(rèn)可。

“澤西島的最大賣點(diǎn)在于它擁有聲望和實(shí)質(zhì)性，同時(shí)，它還是通往歐洲資本投資市場的門戶，” Jersey Finance大中華區(qū)業(yè)務(wù)主管李兆安（Li Zhaoan，音譯）說，“被澤西島所吸引的投資者們需要復(fù)雜的產(chǎn)品。許多中國投資者正在尋找適當(dāng)?shù)暮献骰锇閬硖嵘�他們的聲望，并借此進(jìn)入海外資本市場，澤西島恰恰能滿足他們的需求。”Jersey Finance是一個(gè)非營利組織，其工作是在國際上推廣澤西島的服務(wù)。

奧吉爾信托服務(wù)(Ogier Fiduciary Services)私人客戶總監(jiān)西蒙•弗雷澤(Simon Fraser)強(qiáng)調(diào)了澤西島金融服務(wù)的深度：“這里有13,000人從事金融服務(wù)行業(yè)。銀行家、律師、會(huì)計(jì)師，這些職業(yè)在我們這里應(yīng)有盡有。這里有著真正的實(shí)質(zhì)性，此外，我們還會(huì)根據(jù)每個(gè)客戶的金融需要提供度身定制的服務(wù)。”

除了成熟復(fù)雜的產(chǎn)品和實(shí)質(zhì)性外，澤西島還因其嚴(yán)格的監(jiān)管而蜚聲海內(nèi)外。早在2000年和2001年，澤西島就主動(dòng)提出對自己的信托產(chǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，當(dāng)時(shí)許多客戶對這種做法提出了嚴(yán)厲的批評，他們認(rèn)為澤西島政府太熱衷于討好監(jiān)管者了。而如今，其它多數(shù)離岸金融中心已經(jīng)開始紛紛效仿澤西島的做法，澤西島的先見之明幫助他們在競爭中占得先機(jī)。

以長期控制離岸資產(chǎn)為目標(biāo)的高凈值個(gè)人和家族投資者對嚴(yán)格的監(jiān)管非常重視。Crill Canavan Advocates & Solicitors的律師戴維·多根(David Dorgan)說：“許多接受澤西島服務(wù)的投資者都是家族投資者，他們希望建立信托和基金。這些客戶往往希望尋求一個(gè)安全、監(jiān)管良好的專業(yè)投資環(huán)境，而澤西島可以為他們提供這樣的環(huán)境。”

抱有同樣心態(tài)的中國大陸投資者人數(shù)已經(jīng)開始逐漸增多。遠(yuǎn)東地區(qū)在澤西島的存款總額已達(dá)247億美元，而當(dāng)前的增長速度已經(jīng)達(dá)到2009年的兩倍。

值得一提的是，許多分析師都已經(jīng)注意到，中國大陸的高凈值家庭正在尋求創(chuàng)建信托和基金的渠道，他們對澤西島流露出了濃厚的興趣。這些投資者往往希望保留對基金或信托的控制，并將他們作為一種繼承工具將財(cái)富鎖定在自己的家族之內(nèi)。毫無疑問，其它許多司法管轄區(qū)也同樣聲稱能夠提供這些業(yè)務(wù)。在眾多英屬海峽群島中，耿西島一直是澤西島在信托業(yè)務(wù)方面的競爭者，如今雙方在基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)也同樣展開了激烈的競爭。與此同時(shí)，這兩個(gè)司法轄區(qū)的法律法規(guī)已經(jīng)開始趨同。奧吉爾信托服務(wù)的合伙人納森·鮑威爾(Nathan Powell)表示，現(xiàn)在客戶往往會(huì)根據(jù)微小的技術(shù)差別和專業(yè)差異來作出選擇。

多根說：“在過去的10年間，競爭的差距已經(jīng)被縮小。由于一些專業(yè)代理人在兩個(gè)島上都有業(yè)務(wù)，他們可以利用每個(gè)司法轄區(qū)內(nèi)在不同小眾市場上的優(yōu)勢。”

相比之下，那些宣稱特別適合中國國情的司法轄區(qū)威脅更大。要說服那些來自大陸法系國家（多數(shù)是歐洲大陸國家，但也包括中國）的投資者去實(shí)行普通法系的澤西島建立信托勢必會(huì)遇到許多困難。為了解決這個(gè)問題，澤西島將基金這一源自大陸法系國家的產(chǎn)物引入到了自己的產(chǎn)品線。

在東亞，澤西島面臨著諸如香港、新加坡等高端司法轄區(qū)的挑戰(zhàn)。香港和新加坡都在設(shè)法將自己打造成財(cái)富管理中心。在這一區(qū)域，澤西島面臨的主要障礙在于投資者教育：澤西島的戰(zhàn)略是向客戶提供復(fù)雜而又監(jiān)管良好的金融產(chǎn)品，但假如投資者對產(chǎn)品根本不了解的話，這一戰(zhàn)略便失去了意義。

因此，投資者教育變成了澤西島在中國大陸市場推廣的重要工作之一。隨著離岸產(chǎn)品復(fù)雜程度和跨區(qū)域性的提升，投資者教育將成為永恒的主題。

在這方面，整個(gè)行業(yè)并非是一個(gè)零和游戲：離岸金融中心會(huì)根據(jù)其產(chǎn)品的優(yōu)勢，以不同的方式融入到投資結(jié)構(gòu)之中。李兆安表示，澤西島對高凈值中國家庭投資者的吸引力并不只有它穩(wěn)定的投資環(huán)境，他說：“一些大陸客戶之所以想在澤西島開設(shè)賬戶是因?yàn)樗麄兿Ｍ�搬到倫敦，或把子女送到英國讀書，甚至最終拿到英國護(hù)照�！�

從企業(yè)的角度看，中國投資者選擇澤西島是為了進(jìn)入倫敦證券交易所。在倫敦證券交易所上市的所有中國企業(yè)中，有25%將總部設(shè)在澤西島。事實(shí)上澤西島能夠幫助企業(yè)在包括香港在內(nèi)的全球12個(gè)股票交易所上市。盡管這可能只會(huì)為澤西島帶來價(jià)值而并非龐大的業(yè)務(wù)量，但相比開曼群島、英屬維京群島等其它一流的司法轄區(qū)，這些仍是澤西島吸引東亞企業(yè)的優(yōu)勢所在。

奧吉爾信托服務(wù)公司的弗雷澤表示，當(dāng)前的趨勢是，“相比個(gè)人或家庭信托，客戶往往更注重企業(yè)投資、高管年薪方案和基金。”澤西島可以設(shè)法充分利用企業(yè)帶來的現(xiàn)金。2009年，該司法轄區(qū)的凈存款下降了20%。

盡管今年第一季度的凈存款總額有所反彈，但持續(xù)的財(cái)政赤字使政府在7月發(fā)布了一份綠皮書，其中提議增加各種稅收。雖然增加7.4%企業(yè)年度注冊稅的提議可能引發(fā)眾人擔(dān)憂，但多數(shù)服務(wù)供應(yīng)商的態(tài)度仍舊樂觀。

李兆安說：“客戶選擇澤西島是因?yàn)樗�能提供有競爭力的稅率。但是這里的許多投資者對價(jià)格的敏感程度并不像其它司法轄區(qū)那么高。他們在這里追求的是專業(yè)的高端服務(wù)，而這點(diǎn)并不會(huì)改變�！�

Crill Canavan 的多根補(bǔ)充道，他認(rèn)為提案中的大部分稅種是在內(nèi)部征收的，它們并不會(huì)對澤西島稅務(wù)中立的現(xiàn)狀造成太大影響。

沒有人相信澤西島政府會(huì)親手扼殺這個(gè)為司法轄區(qū)貢獻(xiàn)了近50%GDP的行業(yè)，對澤西島而言，離岸金融服務(wù)就是一只會(huì)下金蛋的鵝。但是來自海外的威脅正在逼近。弗雷澤說：“目前，我們似乎暫時(shí)穩(wěn)住了那些國際監(jiān)管者們，但監(jiān)管的問題恐怕始終無法得到解決。目前并沒有出現(xiàn)具體的威脅，然而反對離岸金融中心的總體政治環(huán)境始終令人擔(dān)憂�！�

他所指的是發(fā)生在2009年年末的事情，當(dāng)時(shí)歐盟行為準(zhǔn)則小組(EU Code of Conduct Group)中的一些政客表示，他們認(rèn)為澤西島的“0-10”稅收體制（非金融服務(wù)企業(yè)零稅收，金融服務(wù)企業(yè)征收10%的稅）屬于歐盟定義的“具有危害性的稅法制度”。因此，該小組將在9月對澤西島進(jìn)行審查。

然而，澤西島良好的聲譽(yù)以及愿意遵守國際監(jiān)管法規(guī)的姿態(tài)使自己對歐盟的檢查做好了充分的準(zhǔn)備。真正的長期威脅仍將來自于競爭——各離岸金融中心已經(jīng)意識到中國的私人財(cái)富正在快速積聚，它們自然會(huì)想方設(shè)法從中分一杯羹。

未來，澤西島或許會(huì)發(fā)現(xiàn)自己必須投入更多的資源，憑借良好的聲譽(yù)、完善的監(jiān)管和成熟的產(chǎn)品組合使自己從眾多低價(jià)競爭者中脫穎而出。

弗雷澤說：“這樣說吧，澤西島并不是一座棕櫚樹島�！�