美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間29、30兩日舉行年內(nèi)第三次貨幣政策決策會(huì)議。因今年初的嚴(yán)寒天氣未能阻止美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能將在本次會(huì)議上繼續(xù)削減量化寬松(QE)規(guī)模。

美聯(lián)儲(chǔ)自去年冬天啟動(dòng)量化寬松貨幣政策退出計(jì)劃，從當(dāng)年12月最后一次貨幣政策會(huì)議算起，已連續(xù)三次削減購(gòu)債規(guī)模。目前，[香港公司注冊(cè)]美聯(lián)儲(chǔ)的月度資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模已從當(dāng)初頂峰時(shí)期的850億美元縮減至550億美元。

美聯(lián)儲(chǔ)公布的全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告(簡(jiǎn)稱(chēng)為“褐皮書(shū)”)是其制訂貨幣政策的重要依據(jù)。根據(jù)本月公布的“褐皮書(shū)”報(bào)告，在美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)測(cè)的12個(gè)主要地區(qū)中，8個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)緩慢到溫和的增長(zhǎng)———隨著天氣好轉(zhuǎn)，顧客流量增加，多數(shù)地區(qū)居民消費(fèi)回升，汽車(chē)銷(xiāo)售增加，旅游業(yè)勢(shì)頭良好；制造業(yè)活動(dòng)總體改善，嚴(yán)寒天氣的影響較年初減弱，而就業(yè)市場(chǎng)情況總體積極，工資上漲壓力不大，通脹壓力平穩(wěn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，雖然美國(guó)房市復(fù)蘇有所放緩，但美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將隨著天氣回暖而反彈。美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)公司預(yù)計(jì)今年美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增速將從第一季度的0.5%反彈至3.8%。瑞士信貸銀行預(yù)計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將從第一季度的1.3%增至第二季度的3.1%。美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》日前進(jìn)行的調(diào)查則顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)今年第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.5%，第二和第三季度將分別增長(zhǎng)3%，第四季度將增長(zhǎng)3.1%。

法新社的一篇文章指出，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員在近期都已經(jīng)表明心跡，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持當(dāng)前復(fù)蘇步調(diào)的前提下，將繼續(xù)推行既定的退出量寬方針。法新社援引分析咨詢(xún)公司IHSGlobalInsight的一份內(nèi)部報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本次還將削減100億美元的購(gòu)債規(guī)模，基準(zhǔn)利率(聯(lián)邦基金利率)水平以及貨幣政策前瞻指引保持不變。華爾街投行美銀美林則預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)承認(rèn)持續(xù)的低通脹狀態(tài)，把首次加息時(shí)間推遲到2015年底。

耶倫本人在退出非常規(guī)貨幣政策上立場(chǎng)相當(dāng)鮮明。[美國(guó)公司注冊(cè)]她在入主美聯(lián)儲(chǔ)之前曾向美國(guó)國(guó)會(huì)做出承諾，將保持伯南克時(shí)期的政策得以延續(xù)，而后者在離任前啟動(dòng)了退出QE的計(jì)劃，耶倫則成為忠實(shí)的“遺產(chǎn)”執(zhí)行人。本月中旬在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表講話(huà)時(shí)，耶倫表示，如果刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策執(zhí)行過(guò)火，要想再逆轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)代價(jià)也很大，“一旦時(shí)機(jī)成熟，我們將會(huì)拿掉寬松貨幣政策，并且我相信我們擁有必要的手段實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)”。

至于何時(shí)加息，耶倫和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員出言謹(jǐn)慎，不想再度造成金融市場(chǎng) 波動(dòng)。前美聯(lián)儲(chǔ)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯托克頓表示，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇和財(cái)政緊縮方面的拖累減少，美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松貨幣政策的必要性下降，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于今年底完全結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃，到2015年中期開(kāi)始加息。