自貿(mào)區(qū)金改：個(gè)人可開展各類境外投資

資本項(xiàng)下的突破力度超出市場(chǎng)預(yù)期，允許區(qū)內(nèi)個(gè)人開展各類境外投資、機(jī)構(gòu)境外融資；為區(qū)內(nèi)主體提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，不限于“區(qū)內(nèi)”金融機(jī)構(gòu)而是“上海地區(qū)”。關(guān)于利率市場(chǎng)化的內(nèi)容略低預(yù)期，僅涉及CD（大額存單）的發(fā)行與放開小額外幣存款利率上限，[馬紹爾注冊(cè)公司]市場(chǎng)廣泛期待的區(qū)內(nèi)人民幣利率市場(chǎng)化定價(jià)，甚至是擴(kuò)大人民幣存款利率浮動(dòng)上限都未能提及。

鄭眼看盤： 藍(lán)籌股強(qiáng)勢(shì)難持續(xù)

最近一年來(lái)創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)非常強(qiáng)勁，這和新股擴(kuò)容暫停一年相關(guān)。創(chuàng)業(yè)板雖有許多與“調(diào)結(jié)構(gòu)”預(yù)期相關(guān)的利好，但新股停發(fā)亦是極重要因素。因此，雖創(chuàng)業(yè)板大跌了8%以上，但中線仍可能輾轉(zhuǎn)下跌，投資者不必過(guò)早抄底。筆者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板股價(jià)將得到“雙重修正”，第一是假定過(guò)去一年新股并無(wú)停發(fā)，投資者不妨想想看在這種情況下創(chuàng)業(yè)板大概會(huì)處于什么位置；第二是未來(lái)的新股發(fā)行將向注冊(cè)制過(guò)渡，而這必然會(huì)使發(fā)行價(jià)隨改革進(jìn)程推進(jìn)而逐步降低，這種比價(jià)效應(yīng)將要求已上市的創(chuàng)業(yè)板股價(jià)進(jìn)行修正。

A股市場(chǎng)化改革陣痛

昨個(gè)股普跌，僅170余只交易品種上漲，跌停個(gè)股近400只。創(chuàng)業(yè)板歷史性大跌8.26%。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)化改革組合拳短期內(nèi)會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成沖擊，長(zhǎng)遠(yuǎn)將重鑄A股估值體系。

證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO老股轉(zhuǎn)讓作出規(guī)定[注冊(cè)新加坡公司]

A股市場(chǎng)IPO引入老股轉(zhuǎn)讓、增加首發(fā)上市流通量的操作辦法明確。中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《首次公開發(fā)行股票時(shí)公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定》，明確持股滿3年的老股東可在IPO時(shí)轉(zhuǎn)讓所持老股，若預(yù)計(jì)超募，發(fā)行人須減少新股發(fā)行數(shù)量，同時(shí)可調(diào)整公司老股轉(zhuǎn)讓的數(shù)量。

金融支持自貿(mào)區(qū)：賬戶直通資本可兌換

《關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見》最大亮點(diǎn)在于：通過(guò)設(shè)立居民自由貿(mào)易賬戶和非居民自由貿(mào)易賬戶，創(chuàng)建了資金在區(qū)內(nèi)和境外、區(qū)內(nèi)和區(qū)外之間流通的渠道，這些賬戶可辦理跨境融資業(yè)務(wù)；條件成熟時(shí)，賬戶內(nèi)本外幣資金可自由兌換。

已過(guò)會(huì)企業(yè)新股發(fā)行計(jì)劃本周上報(bào)

相關(guān)部門近日召集全部已過(guò)會(huì)83家企業(yè)的主承銷商開會(huì)，部署已過(guò)會(huì)企業(yè)新股發(fā)行工作，要求這些企業(yè)在本周內(nèi)上報(bào)新股發(fā)行計(jì)劃。有投行人士預(yù)計(jì)，準(zhǔn)備在明年元旦前后獲批文的企業(yè)須在今年12月20日前補(bǔ)充材料并上報(bào)。監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)，不準(zhǔn)為趕時(shí)間犧牲信息披露準(zhǔn)確性。

持股滿36個(gè)月老股東可在IPO時(shí)發(fā)售老股

老股轉(zhuǎn)讓細(xì)則落地。2日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票時(shí)公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定》，對(duì)IPO中公開發(fā)售老股做出了具體規(guī)定。該規(guī)定是本次新股發(fā)行體制改革的一項(xiàng)重要配套措施。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，這有利于緩釋上市公司資金超募問題，引導(dǎo)股價(jià)充分反映市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)一步理順發(fā)行、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)的運(yùn)行機(jī)制。

上海自貿(mào)區(qū)合規(guī)個(gè)人和企業(yè)可投資境外證券

近日，[新加坡公司注冊(cè)]中國(guó)人民銀行出臺(tái)《關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見》。《意見》明確提出，便利個(gè)人跨境投資、穩(wěn)步開放資本市場(chǎng)、穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化�！兑庖姟贩譃槠卟糠�，包括總體原則、創(chuàng)新有利于風(fēng)險(xiǎn)管理的賬戶體系、探索投融資匯兌便利、擴(kuò)大人民幣跨境使用、穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化、深化外匯管理改革、監(jiān)測(cè)與管理，共30條。