[新加坡注冊(cè)公司]據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年1月份銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品最高預(yù)期收益率均值為4.33%，其中最高預(yù)期收益率超過(guò)4.5%的產(chǎn)品有1489款，超過(guò)5%的則有425款。

城商行發(fā)行首超國(guó)有大行/

去年1月1日起，《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》正式實(shí)施，監(jiān)管層對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)節(jié)進(jìn)行更為嚴(yán)格的監(jiān)控，也提高了對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露的標(biāo)準(zhǔn)。此后，隨著央行兩次降息，理財(cái)產(chǎn)品的收益率也隨之走低。

銀率網(wǎng)報(bào)告認(rèn)為，受到利率環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境變化的影響，2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量26.8%的增速與此前兩年相比相距甚遠(yuǎn)，去年全年共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品28929款，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)入穩(wěn)健和規(guī)范發(fā)展期。

銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，去年各月份理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量總體穩(wěn)步上行，季末和月份發(fā)行量顯著高于季初和月份，同時(shí)在每個(gè)季末發(fā)行量沖高后大多伴隨下季初的回落。第四季度受年末效應(yīng)影響，11月份開(kāi)始即進(jìn)入理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行高峰期。

“去年發(fā)行量的分布仍感覺(jué)有沖存款的味道。因?yàn)橥顿Y者的資金在募集期和產(chǎn)品到期之后是以活期存款的方式存放在銀行的，一部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的資金也可以計(jì)入存款�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從發(fā)行主體看，去年城市商業(yè)銀行發(fā)行量首次超越國(guó)有商業(yè)銀行，發(fā)行總量比2011年大幅增長(zhǎng)超過(guò)6成，占比由22%大幅提升至33%，產(chǎn)品數(shù)量?jī)H次于股份制銀行位居第二。

在銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)到的86家城商行（含農(nóng)村商業(yè)銀行）中，發(fā)行量排名前5的銀行合計(jì)發(fā)行量占比高達(dá)37%。

另外，在去年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行能力排名前十的銀行包括中國(guó)銀行、民生銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行等。其中，中行和民生銀行的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量超過(guò)2000款。

“利率市場(chǎng)化再次推進(jìn)以后，銀行必然會(huì)走差異化經(jīng)營(yíng)的道路，特別是小銀行、城商行跟大銀行會(huì)有差別。未來(lái)，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一些做存貸款業(yè)務(wù)非常少的銀行。”中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征近日對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

2012年收益率整體下行/

銀率網(wǎng)報(bào)告表示，隨著監(jiān)管層強(qiáng)化銀信合作和資產(chǎn)投向監(jiān)管，理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇尤其是融資類(lèi)高收益資產(chǎn)受到明顯限制，理財(cái)產(chǎn)品投向低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場(chǎng)工具和短期債券集中也帶動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率水平不斷下行。

2012年，人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率中位數(shù)年初仍有5.2%，到四季度下落至4.3%的水平，12月份受到年末效應(yīng)的影響回升至4.5%。

跟2011年相比，各個(gè)主要期限理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)左右，預(yù)期收益率曲線下移幅度較大，短期限產(chǎn)品和長(zhǎng)期限產(chǎn)品的收益率差比2011年明顯收窄，這也使得整體曲線區(qū)域平坦。

另外，去年年初，剔除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，預(yù)期收益率超過(guò)6%和5%的產(chǎn)品占當(dāng)月發(fā)行數(shù)量的比例分別是6.4%和69.6%。到10月份，上述兩類(lèi)產(chǎn)品比例分別降至0.8%和不足10%。12月份，新發(fā)收益率超過(guò)5%的產(chǎn)品占比有所提升，有16%，但也遠(yuǎn)低于年初。

[注冊(cè)新西蘭公司]《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，受全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)影響，主要經(jīng)濟(jì)體和部分新興國(guó)家中央銀行從去年1月開(kāi)始維持超低基準(zhǔn)利率水平或者加大寬松貨幣政策的力度，使得外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率直線回落。

銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，美元、澳元、港幣和歐元等外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率在去年一改2011穩(wěn)步上行的走勢(shì)，從年初開(kāi)始就急速下挫，跌幅遠(yuǎn)超過(guò)本幣產(chǎn)品。例如美元產(chǎn)品預(yù)期收益率中位數(shù)水平從年初的3.6%回落至12月底的1.45%。

在收益率下行的同時(shí)，從去年第三季度開(kāi)始，人民幣升值預(yù)期升溫，外幣理財(cái)產(chǎn)品的匯兌風(fēng)險(xiǎn)加大，發(fā)行量也從9月份開(kāi)始大規(guī)模萎縮。統(tǒng)計(jì)顯示，去年共發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品26585款，較前一年增長(zhǎng)34%，外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量則較前一年下降兩成，共發(fā)行2344款。

外幣產(chǎn)品發(fā)行量下滑也使得本幣產(chǎn)品發(fā)行量的占比迅速提升，去年全年本幣產(chǎn)品占比為91.9%，高于2011年的87%。

星展銀行7款產(chǎn)品零負(fù)收益/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，去年有1464款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期，共有180款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品未達(dá)到最高預(yù)期收益率水平，占比為12.3%。其中，不同掛鉤資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期表現(xiàn)差異明顯，約有35%和各類(lèi)基金掛鉤的產(chǎn)品未能達(dá)到最高預(yù)期收益率，與大宗商品掛鉤未達(dá)到預(yù)期收益率的則占30%。另外，分別有24%和18%與匯率和股票掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率。

值得注意的是，去年零收益和負(fù)收益的產(chǎn)品有12款，其中人民幣產(chǎn)品八款，美元產(chǎn)品三款，澳元一款。銀率網(wǎng)表示，零負(fù)收益產(chǎn)品絕大多數(shù)以掛鉤股票和基金為主。

銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，12款零負(fù)收益產(chǎn)品有7款來(lái)自星展銀行。星展銀行的7款產(chǎn)品中有兩款負(fù)收益產(chǎn)品，分別是2011年“股得利”系列1114期12個(gè)月中國(guó)工商銀行H股掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品EZDP，實(shí)際收益率為-10%。另外一款是2011年 “股得利”系列1118期12個(gè)月中國(guó)龍工股票掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品EZDT，實(shí)際收益率為-5%。

[新西蘭公司注冊(cè)]2013年券商PK銀行/

從去年三季度開(kāi)始，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)飽受負(fù)面消息之苦，先后有多家銀行陷入理財(cái)產(chǎn)品糾紛。

銀率網(wǎng)表示，從兌付風(fēng)波的產(chǎn)品性質(zhì)上看，事件所涉產(chǎn)品多是信托和私募類(lèi)產(chǎn)品，而非銀行理財(cái)產(chǎn)品本身，但因其中部分風(fēng)險(xiǎn)事件涉及銀行代銷(xiāo)責(zé)任，或是和銀行基層職員的違規(guī)行為相關(guān)，故而引發(fā)廣泛關(guān)注。

有投資者對(duì)記者表示，兌付風(fēng)波之后，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的信任度有所下降。銀率網(wǎng)表示，兌付事件或影響監(jiān)管態(tài)度和相關(guān)政策，處理結(jié)果也將改變投資者對(duì)各類(lèi)固定收益產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期和投資意愿，從而間接影響銀行理財(cái)產(chǎn)品的未來(lái)發(fā)展。

一位理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，兌付風(fēng)波已接近收尾階段，估計(jì)給投資者帶來(lái)的負(fù)面影響會(huì)漸漸淡化。

該分析師認(rèn)為，今年銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨的挑戰(zhàn)或許主要來(lái)自券商。2012年底，證監(jiān)會(huì)宣布海通、申銀萬(wàn)國(guó)等七家券商獲得首批柜臺(tái)交易理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。隨后，海通證券宣布，其柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)正式上線運(yùn)行。

海通證券首批發(fā)行的五款產(chǎn)品中，有4款預(yù)期年化收益率落在4%至7%。上述理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)師表示，該收益率跟銀行同期理財(cái)產(chǎn)品相比較有競(jìng)爭(zhēng)力。

“券商進(jìn)來(lái)之后我們是必須調(diào)整的，原來(lái)6個(gè)月以上的產(chǎn)品會(huì)減少，拆分成3個(gè)月或者1個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品。在產(chǎn)品的收益率上面銀行也會(huì)有所提高來(lái)應(yīng)對(duì)券商�！鄙鲜鲈O(shè)計(jì)師表示。

另外，從去年12月開(kāi)始，上證指數(shù)開(kāi)始攀升，從1949點(diǎn)算起，至今漲幅接近20%。分析師表示，股市的回暖會(huì)分流掉一部分可能進(jìn)入理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的資金，將理財(cái)產(chǎn)品縮短也有助于幫助炒股的投資者在空檔期選擇一些開(kāi)放式的理財(cái)產(chǎn)品做為銜接。

銀行理財(cái)產(chǎn)品在2012年未能再現(xiàn)2010年80%和2011年接近100%的增速，去年各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量比2011年僅增長(zhǎng)26.8%，共有28929款。

記者通過(guò)同花順數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)到，今年1月份銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品共有2838款，比去年同期的1785款增加了近60%。

一位銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，考慮到券商理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行和資本市場(chǎng)因素，今年銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)計(jì)會(huì)更加短期化，這也意味著發(fā)行量會(huì)有較大的增速，規(guī)模也會(huì)隨著M2的增長(zhǎng)有所提升。

另外，該設(shè)計(jì)師指出，預(yù)計(jì)今年銀行會(huì)提高理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率。