國家統(tǒng)計局今日公布2011年主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括GDP、工業(yè)生產(chǎn)增加值、固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)品零售總額等。初步測算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值471564億元，按可比價格計算，比上年增長9.2%。分季度看，一季度同比增長9.7%，二季度增長9.5%，三季度增長9.1%，四季度增長8.9%。

[香港公司注冊]2011年全年GDP增速定格9.2%，CPI漲幅定格5.4%，調(diào)控政策有沒有可能在2012年發(fā)生重大轉(zhuǎn)向，例如再度進(jìn)入降息周期？騰訊財經(jīng)連線多位學(xué)者對此做出解析。

“穩(wěn)中求進(jìn)”重在“進(jìn)”

2011年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，定調(diào)2012年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的總基調(diào)是“穩(wěn)中求進(jìn)”。會議還強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，但貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。多位學(xué)者判斷為經(jīng)濟(jì)適度“松綁”時機(jī)已到，但左小蕾(微博)等學(xué)者則呼吁警惕放松的風(fēng)險。

匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌提議，要穩(wěn)住增速，政策放松必須加碼、進(jìn)一步減稅。對于“適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)”的定調(diào)，發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院前副院長劉福垣(微博)認(rèn)為，這意味著高層會將財政和貨幣政策向“中性”上引導(dǎo)，而不是延續(xù)“負(fù)面”打壓基調(diào)，讓經(jīng)濟(jì)基本面恢復(fù)“好看”。

瑞銀中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也判斷，[注冊香港公司程序]調(diào)控政策將更加明顯地松動，會從二季度開始提振國內(nèi)投資和實體經(jīng)濟(jì)活動。央行研究局原副局長景學(xué)成強(qiáng)調(diào)“靈活性”將會在2012年得到體現(xiàn)，“貨幣政策保持穩(wěn)健，不會大起大落，保持中性的態(tài)勢；同時在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上進(jìn)行微調(diào)、預(yù)調(diào)，增強(qiáng)政策靈活性。”。

下調(diào)存款準(zhǔn)備金率成共識

存款準(zhǔn)備金率和利率這兩項重要指標(biāo)在2012年將有怎樣調(diào)整？

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授殷醒民判斷，2012年貨幣政策將“穩(wěn)健偏松”，其中包括下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，會上半年將有所體現(xiàn)。但他強(qiáng)調(diào)因為目前是負(fù)利率，所以還不會降息。

民生證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰對貨幣政策做出更詳細(xì)預(yù)測，他表示，2012年貨幣政策“穩(wěn)健”基調(diào)下，存款準(zhǔn)備金率可能出現(xiàn)4次下調(diào)，上半年2次，下半年2次，下降幅度為2%。不同于殷醒民觀點(diǎn)，滕泰判斷全年內(nèi)或?qū)⒊霈F(xiàn)一次利率下調(diào)。

滕泰的判斷與中信證券剛剛公布的報告相近，中信證券判斷全年準(zhǔn)備金率預(yù)計下調(diào)2個百分點(diǎn)，人民幣升值速度放慢，利率基本穩(wěn)定。同時財政政策加碼，加大財政支出規(guī)模，加大結(jié)構(gòu)性減稅范圍，加大對新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)和中小企業(yè)的財政稅收支持。

警惕中國式危機(jī)

2011年房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控初現(xiàn)成效，這在2012能否堅持？

左小蕾、管清友(微博)等學(xué)者都認(rèn)為房地產(chǎn)調(diào)控不會放松。央行研究局原副局長景學(xué)成的判斷有所不同，他分析房地產(chǎn)調(diào)控的大方向“不動”，但會“搖一搖”——各地區(qū)會根據(jù)房價漲幅的不同情況，可能進(jìn)行合理調(diào)整。

在支柱產(chǎn)業(yè)房地產(chǎn)調(diào)控不松綁的情況下，中國經(jīng)濟(jì)尋求“穩(wěn)中求進(jìn)”時，能否把握好放松的“度”？

左小蕾提醒，在通脹壓力猶存、房地產(chǎn)泡沫未破、地方融資平臺風(fēng)險仍然很大的情況下，如果再次選擇全面放松的政策，很有可能出現(xiàn)“中國自己的問題引發(fā)的金融危機(jī)”。德勤中國研究與洞察力中心總監(jiān)杜志豪也表示認(rèn)為，通脹的問題對中國來說還是較嚴(yán)重的，不應(yīng)該在這時候放松貨幣政策。