鐵道部本周一公布，將于今日在銀行間債券市場招標發(fā)行2011年第四期中國鐵路建設債券，總額為300億元，其中7年期品種100億元，10年期品種200億元。
這是鐵道部年內最后一期企業(yè)債，至此鐵道部用完了經發(fā)改委核準的2011年1000億元企業(yè)債券額度。按照慣例，這很可能是鐵道部年內最后一次發(fā)注冊安圭拉公司債融資。此外，本期債券發(fā)行后，鐵道部企業(yè)債存量規(guī)模將接近5000億元。
鐵路建設債券是經發(fā)改委核準、由鐵道部發(fā)行并償付的企業(yè)債券。該類債券已于上月被發(fā)改委確認為政府支持債券，并獲得了財政部與國稅總局的利息所得稅減半政策支持。
盡管近期債券市場出現了震蕩，本期鐵道債招標利率區(qū)間仍繼續(xù)走低�？窃谥袊鴤畔⒕W的公告顯示，本期債券7年期品種的招標利率區(qū)間為4.43%~5.43%，10年期品種的招標利率區(qū)間為4.63%~5.63%。
從第一期到第四期，鐵道部企業(yè)債7年期品種價格區(qū)間累計下調了70個基點。其中，10月12日招標的第一期鐵路建設債券7年期利率區(qū)間為5.13%~6.13%，隨后10月26日的第二期降至4.93%~5.93%，到11月8日的第三期則大降30個基點至4.63%~5.63%。
分析認為，除了流動性寬松帶來的債券市場轉暖，發(fā)改委、財政部與國稅總局等多部委的“力挺”，是導致鐵道部在債券市場“大逆轉”的關鍵推手。由于政注冊加拿大公司策寬松預期穩(wěn)固，債券市場向好趨勢未改，市場預期該期鐵道債仍將順利“過關”。
“受市場轉暖以及政策支持的有利因素影響，本期鐵道債招標利率將低于二級市場。”國海證券分析師陳亮向《第一財經（微博)日報》記者表示。他預計7年期品種中標利率區(qū)間為4.50%~4.55%，10年期中標利率區(qū)間為4.70%~4.75%，均較為接近招標區(qū)間下限。
經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，鐵道部主體信用等級和本期債券信用等級均為AAA。
據披露，自1995年起，截至本期債券發(fā)行前，中注冊巴拿馬公司國鐵路建設債券共發(fā)行4587億元，已兌付157億元，尚未到期的有4430億元，未到期鐵路建設債券存續(xù)期內每年需支付利息200.80億元。在本期債券發(fā)行完成后，鐵路建設債券存量規(guī)模將逼近5000億元，鐵道部還本付息壓力進一步加大。
