中國的地方政府性債務(wù)問題，再度成為今年大連夏季達(dá)沃斯論壇的熱門話題。

14日，新華社援引中國社科院副院長李揚(yáng)的話說，地方政府融資平臺的問題是地方政府財(cái)權(quán)、事權(quán)不匹配體制下產(chǎn)生的，解決地方政府債務(wù)需財(cái)權(quán)調(diào)整。

李揚(yáng)曾經(jīng)參加過上屆夏季達(dá)沃斯年會(huì)，他此前還是央行貨幣政策委員會(huì)委員。李揚(yáng)說，如果從管理合規(guī)性來說，地方融資平臺有問題，因?yàn)椴辉试S地方負(fù)債。由于沒有正式渠道，地方融資平臺蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)很大。

李揚(yáng)同時(shí)認(rèn)為，不能簡單否定地方融資平臺。“處置地方政府融資平臺，這次中央政府非常謹(jǐn)慎。不像過去，一定要消滅掉�！彼�稱，分類整頓，即表明中央認(rèn)識到資金需求和供應(yīng)不配對問題。其中有體制問題、金融問題、稅制問題，政府間財(cái)政關(guān)系問題，“就這一件事，反映出下一步改革的復(fù)雜性”。

“地方一些債務(wù)胡鬧”

改革的復(fù)雜性，源于地方政府性債務(wù)問題的盤根錯(cuò)節(jié)。

近期，海南、山東、吉林、重慶、廣西、寧夏等10余個(gè)省區(qū)市相繼公開2010年度地方政府性債務(wù)“賬單”，讓外界得以一窺究竟。這其中，以海南省的債務(wù)率最高，達(dá)到“93.18%”，接近100%的國際警戒線。

湖南2011-2013年將進(jìn)入地方債務(wù)償還高峰，共需償還1182億元。

遼寧184家融資平臺公司中，超過三分之一存在注冊資本不實(shí)等問題，涉及違規(guī)資金440.8億元。該省175家有債務(wù)的融資平臺公司中，120家經(jīng)營業(yè)績?yōu)樘潛p或持平。有156家融資平臺公司2010年收入不足以償還當(dāng)年到期債務(wù)本息。

重慶40個(gè)區(qū)縣政府中有19個(gè)區(qū)縣（自治縣）融資平臺公司存在虛假出資、抽逃注冊資本、貨幣資金出資不到位等問題，涉及金額84.9億元；11個(gè)區(qū)縣（自治縣）債務(wù)率高于100%、償債率高于20%，償債壓力較大，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。

吉林三成融資平臺負(fù)債率高達(dá)70%，其中近一半融資平臺公司當(dāng)年收入不足償還當(dāng)年到期債務(wù)本息。

山西地方債閑置資金172.87億元，占2010年年末債務(wù)余額的29.06%，閑置期間累計(jì)支付利息9.55億元。

“有些地方政府一些胡鬧的債務(wù)，不能最后都讓中央政府來兜底。得自己還�！便y河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾(微博)昨日接受早報(bào)記者采訪時(shí)說。

任職于國際貨幣基金組織的經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭凱昨日也說，地方政府借下的這些債務(wù)所進(jìn)行的投資，不是拿去打水漂的。

新華社吁當(dāng)心壞賬潮

新華社14日援引業(yè)內(nèi)專家的分析說，地方政府舉債融資缺乏規(guī)范、地方政府性債務(wù)收支未納入預(yù)算管理、債務(wù)監(jiān)管不到位、部分地方的債務(wù)償還對土地出讓收入的依賴較大、地方政府融資平臺公司數(shù)量多，管理不規(guī)范等重重問題仍在困擾著中國地方債務(wù)。同時(shí)，地方負(fù)債率過高，新增負(fù)債有增無減，加之財(cái)政使用效率低，地方政府將無法償還債務(wù)本息。長此以往，一輪地方債形成的銀行壞賬潮就有可能到來。

值得注意的是，在10.7萬億元地方政府性債務(wù)中，70%以上的債務(wù)用于市政建設(shè)、交通運(yùn)輸、科教文衛(wèi)、農(nóng)林水利建設(shè)等公益性和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。這意味著地方政府性債務(wù)雖然具有較高的抵押物現(xiàn)值和政府背書，但由于回報(bào)低且時(shí)間長，可能對債權(quán)銀行流動(dòng)性帶來一定壓力。

昨日東北財(cái)經(jīng)大學(xué)校長李維安指出，地方債不同于企業(yè)債，企業(yè)債出現(xiàn)問題，投資者要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過破產(chǎn)程序消除企業(yè)債，而地方債出現(xiàn)問題，地方政府不能破產(chǎn)清算，最終會(huì)影響地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，導(dǎo)致地方企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)和外部治理環(huán)境惡化，累積起治理風(fēng)險(xiǎn)。

左小蕾認(rèn)為，近來地方債問題開始顯現(xiàn)，主要與地方GDP沖動(dòng)有關(guān)�！斑@兩年要拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)，于是攤子鋪得很大。但又不是每個(gè)項(xiàng)目都經(jīng)過了精細(xì)的計(jì)算，有些官員認(rèn)為GDP拉上去了，業(yè)績就上去，將來如何還款，很多時(shí)候都不考慮。等回歸正常后，就發(fā)現(xiàn)這些項(xiàng)目都過快了，過度了�！�

要根本解決地方債務(wù)問題，左小蕾的建議是“放緩經(jīng)濟(jì)增長速度”，“不能因?yàn)橹�前錯(cuò)了，就繼續(xù)錯(cuò)下去。那就會(huì)演化成歐債危機(jī)�！�

左小蕾稱，“歐債就是發(fā)新債還舊債。而不是考慮如何靠經(jīng)濟(jì)的增長來平衡赤字。簡單地通過借錢，肯定是不能持續(xù)的，這樣搞將來會(huì)出事的。”