由于上周美國的原油庫存意外增長，紐約原油期貨價格周三跌破100美元關(guān)口。與此同時，美國政府與國會仍舊未能就調(diào)高聯(lián)邦政府借債上限的問題達(dá)成協(xié)議，促使投資者對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景看淡，周三晚道瓊斯指數(shù)大跌1.59%，亞太區(qū)各大指數(shù)均告下跌。海外市場依舊充滿眾多的不確定性風(fēng)險，QDII基金的凈值表現(xiàn)也將面臨更多考驗。

國泰納斯達(dá)克月升幅逾8%

據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，主投美股 的國泰納指100基金在上周漲勢最巨，單周凈值增長率為2.60%，近一個月凈值增長率為8.54%。招商全球資源、諾安全球黃金近一個月凈值增長率均超過6%。工銀瑞信全球精選與全球配置近一個月以超過5%的凈值增長率緊隨其后。7月份凈值增長率排名靠后的QDII基金中，博時抗通脹與易方達(dá)黃金 主題的凈值增長率不足1%。

從投資范圍看，近一個月凈值表現(xiàn)較好的QDII如國泰納指100基金、工銀全球精選與招商全球資源的“主攻方向”都是美國市場。而道瓊斯指數(shù)在近一個月以來平均漲幅超過4%，納斯達(dá)克近一個月的反彈漲幅超過8%，因此，以國泰納指100基金為首的一批以美國市場為主要投資方向的基金獲得不錯收益也就不難理解了。但隨著歐債危機(jī)的紛擾以及美國債務(wù)違約風(fēng)險的影響，美股各大股指在近兩周走勢已明顯開始轉(zhuǎn)弱。截至周三，道瓊斯指數(shù)本周的跌幅已接近3%。

海外市場短期內(nèi)仍難走好

美國市場在6月中旬由于歐債危機(jī)的趨緩而出現(xiàn)較為明顯的反彈行情 ，但暫時的升勢并不意味著市場已迎來反轉(zhuǎn)。一位基金業(yè)人士向記者表示，“海外市場依舊充滿不確定性風(fēng)險，近期的歐美股市 持續(xù)受到債務(wù)危機(jī)的沖擊，中期走勢難以看好。黃金價格 繼續(xù)狂飆突進(jìn)，石油價格在100美元附近深陷泥潭，石油與黃金價 格的走勢背離，使得市場對抗通脹的難度有所增加�！�

他還向記者強(qiáng)調(diào)說，“事實上，無論本次美國的債務(wù)上限能否提高，美元都將進(jìn)一步貶值，政府債券遭到拋售，市場利率將急速上行，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的考驗將更趨嚴(yán)峻。此外，石油價格走勢疲弱、庫存上升也意味著美國經(jīng)濟(jì)增速有下滑的風(fēng)險，而且下滑仍將維持一段時間。近段時間出現(xiàn)的歐債危機(jī)、美債違約風(fēng)險等利空因素，對國際資本市場乃至全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。”

一位券商分析師向記者表示，在美國債券面臨違約以及信用評級下調(diào)的情況下，關(guān)于調(diào)高債務(wù)上限的多次談判已陷入僵局。這場在美國議會內(nèi)的爭吵給金融市場 帶來更多的不確定性因素，時間拖得越長，市場越擔(dān)心，股價波動也越激烈。而為防范美國違約風(fēng)險的成本在持續(xù)上升，1年期美國信用違約掉期創(chuàng)出新高至85個基點，單日上漲8個基點。CDS(信用違約掉期)費率曲線倒掛顯示，市場認(rèn)為近期內(nèi)美債違約風(fēng)險正在加大。

某基金研究員認(rèn)為，近期海外市場與國內(nèi)市場的波動方向較為一致，美股自6月中旬開始反彈，并且反彈力度較強(qiáng)，國內(nèi)股市也在6月下旬開始經(jīng)歷了近一個多月的連續(xù)反彈，至周一再次出現(xiàn)破位下跌走勢，周三晚上美股出現(xiàn)大跌，盡管客觀的利空消息較多，但這種全球性的周期性調(diào)整將使得美股市場 在近期內(nèi)難以走好，投資海外市場的QDII要獲取超越A股市場收益的可操作空間正在縮小。