航空公司與機(jī)票代理商之間的蜜月期正逐步走向終結(jié)。

近期，隨著航空公司上座率的高漲，一直希望推進(jìn)機(jī)票直銷的航空公司，開始通過壓縮票代公司的利潤(rùn)空間來降低銷售成本。據(jù)了解，三大國(guó)有航空最近已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布通知,要求降低部分熱門航線給予機(jī)票代理的獎(jiǎng)勵(lì)政策。

銀河證券運(yùn)輸行業(yè)分析師毛昂告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，代理費(fèi)用降低和人民幣升值雙重影響，使得國(guó)內(nèi)航空公司業(yè)績(jī)有望恢復(fù)到2007年水平。

代理傭金下降

從7月1日起，日本全日空航空、德國(guó)漢莎航空、瑞士航空將陸續(xù)下調(diào)國(guó)內(nèi)機(jī)票代理人的代理手續(xù)費(fèi)率。8月1日起，德國(guó)漢莎代理費(fèi)從3%降至1%，加拿大航空公司從5%降到3%。與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)航[10.32 3.41%]上海始發(fā)的航線目前返點(diǎn)也只有公開規(guī)定的代理費(fèi)3%，北京始發(fā)航線代理費(fèi)也降低了約兩個(gè)百分點(diǎn)，南方航空[6.11 1.83%]也同樣降低了上海始發(fā)航線的代理費(fèi)返點(diǎn)約兩個(gè)百分點(diǎn)。并且，據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，東方航空[6.36 1.11%]和上海航空從北京始發(fā)國(guó)內(nèi)的大部分航班取消了Z值獎(jiǎng)勵(lì)，取消時(shí)限從7月3日開始實(shí)行。

如此大幅度的消減代理費(fèi)用，令機(jī)票分銷行業(yè)叫苦不堪，尤其是像攜程，藝龍這類依靠旅游相關(guān)行業(yè)分銷獲取傭金收入為主要盈利模式的在線旅游網(wǎng)站中引起了軒然大波。

早在今年四月，法航-荷航集團(tuán)突然打破了這一局面，對(duì)國(guó)內(nèi)機(jī)票代理商宣布實(shí)行零代理費(fèi)，就曾遭到包括攜程、藝龍、國(guó)旅總社、中青旅[15.13 2.51%]、中航服等代理商聯(lián)合抵制和抗議。經(jīng)過代理商于航空公司的一番博弈，國(guó)內(nèi)外航空公司執(zhí)意終結(jié)“代理費(fèi)時(shí)代”，走向直銷時(shí)代。

國(guó)內(nèi)機(jī)票銷售體開放于1987年，自那時(shí)起，機(jī)票代理商迅速遍地開花，掌握了航空市場(chǎng)的分銷渠道。而用戶購(gòu)買機(jī)票幾乎大部分都是從旅行社，在線旅游網(wǎng)站等機(jī)票代理商手中購(gòu)得，雖然各種機(jī)票預(yù)訂方式給用戶帶來了巨大的折扣，但機(jī)票價(jià)格早已包含分給代理商的傭金，用戶獲得的并不是最低價(jià)位的機(jī)票價(jià)格。

此消息傳出后，蘇格蘭皇家銀行將攜程旅行網(wǎng)的股票評(píng)級(jí)降至“持有”。資料顯示，一季度，攜程網(wǎng)的總營(yíng)收達(dá)6.27億元，其中酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)傭金收入占比達(dá)40.2%，機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)傭金收入占比達(dá)42.3%。

“兩艙”票價(jià)松綁

在代理費(fèi)下降的同時(shí)，航空公司在“兩艙”票價(jià)松綁的情況下，紛紛提價(jià)。

6月1日民航局、國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布的通知，對(duì)民航國(guó)內(nèi)航線頭等艙、公務(wù)艙票價(jià)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)。此前，國(guó)內(nèi)航線的頭等艙和公務(wù)艙票價(jià)都是固定不變，即頭等艙票價(jià)是經(jīng)濟(jì)艙全價(jià)票的1.5倍，公務(wù)艙票價(jià)是經(jīng)濟(jì)艙全價(jià)票的1.3倍。

目前，受到政策和航空旺季的雙重動(dòng)力影響，航空公司普遍調(diào)高“兩艙”價(jià)格。深航大部分航線的頭等艙價(jià)格從以前的經(jīng)濟(jì)艙價(jià)格的1.5倍升高至2倍，商務(wù)艙從以前的經(jīng)濟(jì)艙價(jià)格的1.3倍升高至1.5倍。東航的上調(diào)幅度更大些，其中上�！�北京航線的頭等艙價(jià)格調(diào)整為經(jīng)濟(jì)艙價(jià)格的2.5倍，公務(wù)艙為經(jīng)濟(jì)艙價(jià)格的2倍。其余國(guó)內(nèi)航線頭等艙為經(jīng)濟(jì)艙價(jià)格的1.8倍，公務(wù)艙為1.5倍。

業(yè)內(nèi)擔(dān)心，頭等艙和公務(wù)艙的“漲價(jià)潮”很可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)艙票價(jià)的上漲，屆時(shí)，無論是“兩艙”還是經(jīng)濟(jì)艙，票價(jià)都將達(dá)歷史最高值。

增厚航空公司業(yè)績(jī)

降低機(jī)票代理費(fèi)用，提高兩艙價(jià)格，無疑能為航空公司主營(yíng)增加提供利潤(rùn)來源。

一直以來，取消代理商傭金都是航空公司的夙愿。有數(shù)據(jù)顯示，2009年國(guó)內(nèi)航空公司的出票總額已達(dá)2000億元，按照平均90%的代理份額，以及一張機(jī)票3%的傭金計(jì)算，一年下來，光是付給分銷商的代理費(fèi)，總額就高達(dá)50多億元。并且以此計(jì)算，機(jī)票直銷比例每提高10個(gè)百分點(diǎn)，航空公司就能省下6億元代理費(fèi)。即使在去年?yáng)|航虧損嚴(yán)重的情況下，代理商也從東航拿走了10億元的代理費(fèi)。

銀河證券運(yùn)輸行業(yè)分析師毛昂認(rèn)為，營(yíng)銷費(fèi)用占到航空公司成本的7%左右，降低兩個(gè)點(diǎn)的代理費(fèi)用能為航空公司業(yè)績(jī)?cè)龊?分錢左右。

“目前油價(jià)高企，航空公司雖然業(yè)績(jī)稍有好轉(zhuǎn)，但是被油價(jià)壓的喘不過氣來�，F(xiàn)在的油價(jià)比一季度要高，那時(shí)候60-70美元，而現(xiàn)在75美元，并且還有上漲的趨勢(shì)。”毛昂認(rèn)為，“今年以來，上座率逐步上漲，代理費(fèi)的下調(diào)有利于增加航空公司的毛利率，抵消航油上漲產(chǎn)生的負(fù)面影響�！�

毛昂表示，航空公司今年上半年業(yè)績(jī)中，投資收益占到很大的比例，但是主營(yíng)收入?yún)s始終未能有所突破。成本下降，毛利率上漲，有利于航空公司主營(yíng)收入轉(zhuǎn)好的良性循環(huán)。

匯改將帶來數(shù)億收入

2010年6月19日，如同歷次貨幣政策調(diào)整一樣，此次中國(guó)人民銀行也選擇在周末公布新政策：進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。該政策的提出，牽動(dòng)著各行各業(yè)的神經(jīng)，而如果人民幣升值，擁有巨額美元負(fù)債的航空公司可以算是最大的受益者了。毛昂預(yù)計(jì)，2010年人民幣將小幅升值2%左右。

對(duì)于航空公司來說，由于需要從國(guó)外進(jìn)口大量的飛機(jī)，而目前全球飛機(jī)采購(gòu)主要是用美元作為結(jié)算貨幣，因此美元負(fù)債一直是公司最大的負(fù)債，巨額的美元負(fù)債主要來自于客貨運(yùn)飛機(jī)、零部件等航空器材的購(gòu)買，國(guó)內(nèi)航空公司每年從國(guó)外進(jìn)口的航空器材超過100億元，而這些錢并非一次性支付給制造商，這使得航空公司的賬本上出現(xiàn)大規(guī)模的美元遠(yuǎn)期負(fù)債。

根據(jù)資料，截至2009年12月31日，南方航空、東方航空、中國(guó)國(guó)航、海南航空[5.20 1.96%]等4家國(guó)內(nèi)航空公司的美元負(fù)債分別達(dá)到450億元、450億元、400億元和120億元人民幣，假設(shè)人民幣對(duì)美元升值1%，這4家航空公司分別獲得匯兌收益4.5億元、4.5億元、4億元和1.2億元人民幣。

分析人士認(rèn)為，人民幣升值將直接減少航空公司未來債務(wù)的實(shí)際人民幣支付額，從利潤(rùn)上說，航空公司將產(chǎn)生較大的匯兌收益。

毛昂認(rèn)為，代理費(fèi)用的下調(diào)、人民幣升值帶來的收益，使得航空公司業(yè)績(jī)今年有所保證，主營(yíng)或?qū)��?shí)現(xiàn)07年輝煌水準(zhǔn)。