啤酒業(yè)“大魚吃小魚”

3月5日，重慶啤酒董秘鄧煒告訴中國經(jīng)濟時報記者[美國注冊公司]，“嘉士伯的要約收購最后還需要商務(wù)部和證監(jiān)會批準，至于什么時間批準不知道�！蓖�，嘉士伯集團中國區(qū)的相關(guān)人士告訴中國經(jīng)濟時報記者，“這是嘉士伯集團執(zhí)行中國戰(zhàn)略的一項重大舉措，嘉士伯集團將直接控股并管理重慶啤酒，從而利用強大的協(xié)同效應(yīng)在中國幾個新的業(yè)務(wù)省份擴大其覆蓋范圍�！倍貞c市國資委和重慶輕紡集團相關(guān)負責(zé)人向本報記者表示，不太了解嘉士伯增持重慶啤酒的具體細節(jié)內(nèi)容。

北大縱橫管理咨詢集團高級合伙人熊浩告訴本報記者，“重慶啤酒作為西南市場老牌的啤酒品牌，已經(jīng)在中國占據(jù)了一席之地，嘉士伯香港要約收購重慶啤酒，毫無疑問是想在我國西南部啤酒市場進一步地擴張，此次收購是嘉士伯符合其戰(zhàn)略目標的一個重要舉措�！�

小廠將被巨頭逐漸收編

資料顯示，重慶啤酒于1997年10月30日在上海證券交易所上市交易，主要經(jīng)營啤酒及相關(guān)設(shè)備、普通貨運等產(chǎn)業(yè)，此后其股價一路上行，其主要原因在于乙肝疫苗項目。

從2010年6月開始，重慶啤酒的股價一路直上，短短一年半的時間里，其股價從35元沖上83元，漲幅超過130%，市盈率達到驚人的108倍。尤其是在2011年11月25日，重慶啤酒宣布停牌，發(fā)布了“乙肝疫苗II期臨床研究”[注冊英國公司]將揭曉的公告，直接推動重慶啤酒在當日盤中創(chuàng)下了83.12元的“神話”。

然而，2011年12月，重啤發(fā)布公告稱乙肝疫苗II期臨床實驗療效相當于安慰劑，這宣告了重慶啤酒對乙肝疫苗的研究成果幾乎為零。隨后，重慶啤酒連跌數(shù)日。

2013年以來，啤酒行業(yè)跑馬圈地運動日甚。1月，百威英博雪津(南昌)有限公司與南昌亞洲啤酒有限公司達成了并購協(xié)議，擬收購亞洲啤酒在中國的所有啤酒資產(chǎn)。2月5日，華潤雪花啤酒有限公司與金威啤酒[-2.22%]集團有限公司正式簽訂有關(guān)啤酒業(yè)務(wù)的交易協(xié)議。華潤雪花將以總代價53.8億元人民幣，向金威啤酒收購其啤酒生產(chǎn)、分銷及銷售業(yè)務(wù)。

對于啤酒行業(yè)未來的并購前景，百威英博的相關(guān)人士向本報記者表示，“近幾年，百威英博一方面著力于內(nèi)部的有機增長，特別是新廠建設(shè)項目、品牌的建設(shè)和通路推廣，另一方面也會選擇性地抓住一些并購機會�！痹诒緢蠼馗迩�，華潤雪花的相關(guān)人士沒有向記者回復(fù)公司對啤酒行業(yè)并購的看法。

熊浩表示，“嘉士伯在國內(nèi)的市場主要集中在西部地區(qū)，是西部地區(qū)最大的外資啤酒企業(yè)。而重慶作為西南重鎮(zhèn)之一，是各大啤酒巨頭爭相搶奪的市場�！�

啤酒行業(yè)資深營銷專家方剛告訴本報記者，“啤酒行業(yè)巨大的消費市場是各大啤酒企業(yè)持續(xù)進行收購的直接動機，市場份額的強化會給企業(yè)帶來較大的定價選擇空間，啤酒業(yè)并購不會結(jié)束，將呈現(xiàn)小啤酒廠被啤酒業(yè)巨頭逐漸收編的態(tài)勢�！�

2013年以來，啤酒行業(yè)跑馬圈地運動日甚，啤酒江湖幾無安寧之日。近日嘉士伯斥資增持重慶啤酒[-0.70% 資金研報]引發(fā)了業(yè)界對“大魚吃小魚”的關(guān)注。

嘉士伯增持強化控制權(quán)

3月12日，重慶啤酒公告稱，公司董事會同意嘉士伯以20元/股的要約價格收購公司股權(quán)，本次要約收購的目標收購股份近1.47億股，[英國公司注冊]占總股本的30.29%。此次收購除需經(jīng)公司股東大會通過外，還需通過中國商務(wù)部門審核，要約收購報告書需經(jīng)證監(jiān)會出具無異議函方得以正式公告發(fā)出。

3月4日晚間，重慶啤酒發(fā)布公告稱，為進一步加強嘉士伯對重慶啤酒的戰(zhàn)略投資及對中國啤酒市場的良好預(yù)期，嘉士伯香港擬要約收購重慶啤酒1.466億股，占重慶啤酒總股本30.29%；要約收購價為20元/股，本次收購價也較停牌前15.94元/股溢價20%。