華爾街最大的幾家投行日前幾乎在同一天發(fā)布報告，大幅下調對美國乃至全球經(jīng)濟的增長預測，摩根大通更是聲稱發(fā)達國家已“非常接近”衰退。與此同時，有關歐洲銀行業(yè)可能因為債務危機而面臨資金困境的傳聞不脛而走。所有這些負面消息的疊加，令剛剛企穩(wěn)不到一周的歐美股市上周四再次慘遭大跌，并牽連影響，造成上周五亞太市場風云變色。

　　金融危機埋下的禍根

　　與其說此次美歐債務危機是新一輪經(jīng)濟危機的開始，不如說它是2008年金融危機的延續(xù)。國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，正是為應對2008年的金融危機，才使歐美國家大規(guī)模擴張債務，埋下了今天的隱患。對于兩次危機的不同，巴曙松表示，由于市場對危機持續(xù)的時間和沖擊力都缺乏了解，2008年金融危機可以說是“恐慌性危機”，而當前的債務危機是“風險性危機”，因為市場對歐美債務上升是有預期的。

　　2008年，隨著美國雷曼的倒閉，由金融衍生產(chǎn)品引發(fā)的美國次貸危機，迅速升級為席卷全球的金融“海嘯”。盡管此后美國政府大開印鈔機，2009年與2010年先后兩度開啟量化寬松貨幣政策，但3年來，美國經(jīng)濟復蘇仍然收效甚微，經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，由此帶來的惡果是美國的債務規(guī)模迅速大幅攀升。

　　中國社會科學院經(jīng)濟研究所宏觀經(jīng)濟研究室主任張曉晶在接受本報記者采訪時表示，美債規(guī)模從2萬多億美元擴大到現(xiàn)在的14.29萬億美元規(guī)模，只用了十幾年的時間，美國通過舉債方式實現(xiàn)經(jīng)濟增長，其可持續(xù)性受到了空前的挑戰(zhàn)。如果按現(xiàn)在美債擴張的速度，3年之內(nèi)，美債與GDP的比例就將達到今天希臘危機的水平，而在將來某個時刻，美國將面對利率飆升、美元危機和惡性通脹的嚴重后果。

　　美歐危機雪上加霜

　　正當全球經(jīng)濟在經(jīng)歷金融危機的嚴重打擊之后緩慢復蘇時，美歐債務危機的相繼爆發(fā)，令本已十分脆弱的世界經(jīng)濟形勢雪上加霜。而標準普爾首次下調美國主權債務評級，更是引發(fā)了全球股市、大宗商品市場的大幅下挫。

　　近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，深陷債務危機影響的美國經(jīng)濟增長動力依然匱乏。今年7月，美國有超過一半的州失業(yè)率繼續(xù)上升，消費和工業(yè)生產(chǎn)疲軟，住宅市場仍萎靡不振，企業(yè)和投資者信心不斷減弱，影響美國經(jīng)濟增長的不利因素正在不斷積累。

　　而在歐洲，由希臘國債所引發(fā)的這場歐債危機，迅速向歐元區(qū)其他存在主權債務問題的愛爾蘭、葡萄牙、意大利和西班牙等國蔓延。隨著最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，英法等歐洲核心國家經(jīng)濟增長的明顯下滑，更使得歐洲經(jīng)濟的復蘇幾乎陷入停滯。

　　歐美債務危機的持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)了市場對發(fā)達經(jīng)濟體集體陷入“二次衰退”的深切擔憂。張曉晶認為，本次危機是由于作為全球經(jīng)濟中心、全球金融“發(fā)動機”的美國經(jīng)濟出現(xiàn)了問題，而歐洲債務危機的爆發(fā)，更是加劇了金融風暴蔓延趨勢。
 

　　聯(lián)合國全球經(jīng)濟監(jiān)測中心主任洪平凡也表示，歐美債務危機已成為目前和今后幾年威脅世界經(jīng)濟穩(wěn)定和增長的主要風險，不僅將增加各國政府的融資成本，并逐漸傳遞給企業(yè)等經(jīng)濟實體，更嚴重的后果是，其將沉重打擊消費者和投資者信心，造成金融市場動蕩。

　　全球經(jīng)濟不會出現(xiàn)負增長

　　對于世界經(jīng)濟會出現(xiàn)二次探底的看法，商務部研究院高級研究員梅新育在接受本報記者采訪時進行了反駁。他認為，這場風波更可能的作用是延長美歐蕭條和復蘇的時間，但造成新的大幅度經(jīng)濟衰退的風險并不高。

　　梅新育認為，由于美國財政和債務狀況惡化的長期趨勢難以扭轉，美國政治體制和國內(nèi)社會意識的缺陷又使得上述問題更加積重難返，國際市場參與者對美國經(jīng)濟、政治的信心顯著削弱。然而，美國實體經(jīng)濟部門流動性和營業(yè)收入情況明顯好于次貸危機高峰時期，加上美國貨幣霸權尚未動搖以及亞非等新興國家經(jīng)濟增長穩(wěn)定，因此，蕭條的時間會延長，但不會使全球經(jīng)濟出現(xiàn)負增長。

　　銀河證券高級經(jīng)濟學家左曉蕾也用數(shù)據(jù)對此觀點表示支持。她表示，此次二次探底與從2008年開始的全球經(jīng)濟衰退不在同一層次。伴隨著2008年雷曼倒閉，美金融體系幾近癱瘓。2009年上半年全球主要經(jīng)濟體增長大幅衰退，英國為-9.8%，美國為-6.8%，德國為-5.6%。

　　左曉蕾認為，這次在經(jīng)濟形勢方面，發(fā)達經(jīng)濟體呈現(xiàn)平均2%左右的疲軟經(jīng)濟增長，債務危機進一步顯示未來的增長前景缺乏強勁的驅動力。各國財政赤字和全球債務危機，使得政策不但不能發(fā)揮推動經(jīng)濟、恢復信心的正面作用，反而成為進一步制約經(jīng)濟增長的負面約束。