AIM的上市程序可說是全球性證券市場中最不具官僚主義色彩的。當(dāng)保薦商(Nomad)向交易所正式宣示其認(rèn)為某一公司在各方面滿足了做為公眾公司的條件,并聲明擔(dān)任其保薦商,這公司在三天后即可在交易所正式上市。
這種保薦制度系將責(zé)任轉(zhuǎn)嫁由保薦商、會計師、律師及財務(wù)顧問等機構(gòu)的專業(yè)與信譽來共同把關(guān),形成了基于專業(yè)機構(gòu)的信譽與自律的上市保薦制度,交易所實質(zhì)上并不參與或干涉上市程序。因而企業(yè)的上市謹(jǐn)需遵守市場法則與AIM的上市規(guī)則即可。
AIM相關(guān)的上市規(guī)則:
規(guī)則1:Eligibility for AIM(上市要件)
申請上市的公司必需任命一名保薦商及券商
規(guī)則2:Pre-admission announcement(上市前宣告)
公司至少在上市前十天,必需將上市文件交付交易所進(jìn)行公告
規(guī)則3及5:Admission document(上市文件)
申請上市公司必需依規(guī)準(zhǔn)備上市文件,披露公司有關(guān)訊息,并自上市后一個月內(nèi)無償提供大眾參考
申請上市公司需在預(yù)定上市前三天備妥上市文件(含電子文件)、保薦商保薦同意書及AIM上市規(guī)費遞交給交易所
規(guī)則7: Lock-ins for new businesses(新公司的銷股期)
對于主營業(yè)盈利未超過二年的公司,其重要持股人需鎖股一年
規(guī)則10: General disclosure of price sensitive information(股價敏感性訊息的披露)
AIM上市公司需將下列有關(guān)訊息的改變予以及時披露:
→ 公司財務(wù)善改變
→公司主業(yè)改變
→營業(yè)績效
→可能影響股價的盈利預(yù)測
規(guī)則16:Half-yearly reports(半年報)
AIM上市公司需于會計年度半年度結(jié)束后三個月內(nèi)公布半年報
規(guī)則:17: Annual accounts(年報)
AIM上市公司在下列情況下需要重新準(zhǔn)備相關(guān)文件申報
→增發(fā)新股
→增發(fā)其它金融商品(如公司債等)
總結(jié)而言,AIM對上市主體的公司資格要求如下:
1. AIM上市公司在規(guī)模、資金、業(yè)績等無規(guī)定;
2. AIM上市公司的公眾持股比例無規(guī)定;但一般為活絡(luò)市場,于上市時可以考慮稀釋25%至30%的股權(quán)。
3. AIM上市公司需符合倫敦交易所AIM上市規(guī)則的要求;
4. AIM上市公司的證券發(fā)行需符合證券公開發(fā)行規(guī)則的要求;
5. AIM上市公司需要聘請一個在倫敦交易所注冊合格的保薦商;
6. AIM上市公司需要聘請一個在倫敦交易所注冊合格的券商;
7. AIM上市公司的財務(wù)報表須依英國或美國或國際公計標(biāo)準(zhǔn)審計;
8. AIM上市公司主業(yè)未超過2年,董事會成員和雇員持股需鎖股1年;
9. AIM上市公司申請進(jìn)入時不需要資產(chǎn)價值報告,但如進(jìn)行對未來業(yè)績預(yù)測則需經(jīng)審計師審計;
AIM上市公司并無公司治理(Corporate Governance)的要求,但實務(wù)上,董事會應(yīng)至少聘請二名的外部獨立董事。