新加坡股票交易所的二板市場于1987年2月18日正式運行，由于采用類似美國NASDAQ市場的電腦無紙化交易，使得新加坡這個自動報價市場(Stock Exchange of Singapore Dealing and Automated Quotation System，簡稱SENASD)素有東南亞地區(qū)的“納斯達克”之稱。

　　 自動報價股市成立之初，只開放給在新加坡注冊的公司申請上市，它的宗旨是向具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供到資本市場募集資金的渠道。自1997年3月起，自動報價股市也向外國公司開放。

　　新加坡股票的上市標準，在1999年金融管理局出臺金融開放政策后已經(jīng)“非常靈活”，二板上市唯一的要求只是具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)，上市計劃并不強迫要求包括盈利預(yù)測數(shù)字，上市公司若不公開發(fā)行證券，部分上市規(guī)定還可以放寬。證券交易市場的競爭非常激烈，為吸引更多公司到新加坡上市，新交所目前已經(jīng)采取了取消對股票傭金的限制，縮短結(jié)算期，允許外國公司以新元發(fā)行新股和上網(wǎng)選購新股等措施。盡管面對激烈的競爭，新加坡交易所仍然愿意為亞太地區(qū)公司向環(huán)球的發(fā)展作跳板。

　　與主板市場相比，二板對申請上市的公司的稅前贏利、上市市值、資本額和營業(yè)記錄都沒有量的要求，唯一要求是具有發(fā)展?jié)摿�，但要求證明有能力取得資金、進行項目融資和產(chǎn)品開發(fā)，同時，在股權(quán)分布方面，主板還要求上市公司的25%的股份必須由至少1000名股東擁有，而二板則只要求15%的股份必須由至少500名股東持有，這比主板股東人數(shù)要求少了一半。

　　不過，與主板一樣，二板也對主要股東及關(guān)聯(lián)人士以及上市時擁有5%或以上的執(zhí)行董事出售持有股份都設(shè)有限制期，但是，一板規(guī)定公司上市后頭六個月內(nèi)上述人士不得出售任何所持股份，在其后的六個月里只可售出不超過50%的原有股份，二板規(guī)定公司則把這兩個期限分別放寬到12個月和24個月，即上市后上述人士不得在一年內(nèi)出售任何所持股份，在第二年里只許售出不超過50%的原有股份。

　　一般而言，進入SENASD系統(tǒng)有兩條途徑：一是公司計劃向公眾募股，該公司須向社會公布招股說明書，詳細介紹公司狀況、歷史、經(jīng)營業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況；二是公司已經(jīng)擁有足夠的合適股東，并有足夠的資本，無須向公眾募股，這時該公司須準備一份與招股說明書類似的通告交給交易所，備公眾查閱。新加坡自動報價市場的顯著特征是它的交易制度。它以電腦交易為基礎(chǔ)，并受競爭性的做市商制度制約。也就是說，在SENASD進行的股票交易，必須通過由當?shù)?3個證券經(jīng)紀商、8家商業(yè)銀行及其分支機構(gòu)和兩家外國證券公司組成的自動報價市場“清算參與者”和“做市商”來做。

　　由于新加坡的入市門檻很低，而且與中國的文化背景有相同之處，中國的民營企業(yè)到海外或地區(qū)上市，到新加坡上市則不失為一種好的選擇。

　　由于與香港股市相比，新加坡的市盈率要高，因此在新加坡能籌集更多的資金。新加坡是中國企業(yè)海外上市費用相對較低的一個地方，自動報價股市上市費用包括初次上市費1000至5000新元，支付占目前總資產(chǎn)2.3%一3%的營銷費，以及支付給顧問、會計和律師等專業(yè)人士的費用，上市后新交所每年收取2000-3000新元的上市費。

　　相比美國與香港資本市場，新加坡的二板市場和主板市場之間沒有分明的界限，在二板市場上表現(xiàn)良好，滿足主板要求則兩年后就可以升入主板。更為誘惑的是新交所二級市場的配股和增發(fā)也很活躍。新加坡市場規(guī)則相對制定比較寬松，企業(yè)上市6個月內(nèi)如果有再融資需求，可以和交易所溝通后進行融資。二次融資不但費用更低而且周期也短，許多企業(yè)上市后的再融資成功募集到比首次上市更多的資金。從時間周期來看，新加坡上市的周期短于美國和香港，一般6個月就可以完成IPO的全部過程，融資費用也相對較低，首次上市費大約在600萬人民幣左右。二級市場融資時間只要2-4周，費用也更為低廉。

　　新交所審核處理上市申請需要六周時間，這段時間的主要工作是經(jīng)理入與公司及其他專業(yè)人士聯(lián)系，回答交易所詢問，交易所審核上市申請書包含的全部材料；上市前準備工作需要兩周，其中主要工作是經(jīng)理人及公司決定公開發(fā)售價，簽署包銷或私下發(fā)售股票協(xié)議，提呈售股計劃書草稿供交易所批閱，向公司注冊局注冊售股計劃書，以及為公開售股進行宣傳；公開認購時間是5天，即宣布公開發(fā)售后的5天時間供申請認購，公開售股截止后進行抽簽及分配股票；上市時間定為二天，通常在公開發(fā)售股票截止后第二個交易日開始進行發(fā)行后的股票交易。不過，由于國家制度的差異以及會計制度與準則并不相同，中國的民營企業(yè)要想上市，就必須對上市規(guī)則進行詳細、認真地研究，首先要過的一道坎就是會計報表要按國際準則轉(zhuǎn)化，這仍需要一個過程。