隨著全球CRS和國(guó)家宏觀去杠桿大背景下，中國(guó)富豪們紛紛將資產(chǎn)轉(zhuǎn)入家族信托，借助離岸家族信托基金規(guī)劃將個(gè)人財(cái)富與企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)隔離，實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承與資產(chǎn)保值。

“離岸信托作為在離岸屬地成立的信托，在操作上與信托類似，但因?yàn)樘囟ǖ膶俚貙?duì)信托的定義或法條有相對(duì)寬松或特別的政策，使受益人的利益能夠得到更多的保護(hù)。

家族離岸信托的功能已不僅旨在對(duì)家族資產(chǎn)的簡(jiǎn)單管理與繼承。在一些流淌著家族血液的上市公司中，將信托制度與公司制度相互配合，可達(dá)到加強(qiáng)對(duì)上市公司有效控制，家族離岸信托在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是英美法系國(guó)家得到了廣泛應(yīng)用。在香港地區(qū)，如長(zhǎng)江實(shí)業(yè)（李嘉誠(chéng)）、恒基地產(chǎn)（李兆基）、新鴻基地產(chǎn)（郭氏家族）、恒隆集團(tuán)（陳啟宗）、英皇國(guó)際（楊受成）、大新銀行集團(tuán)（王守業(yè)）等均已成立并透過(guò)各自的家族離岸信托基金持有上市公司股票。

離岸信托與離岸公司構(gòu)架、避稅的國(guó)外身份（可通過(guò)投資加勒比一些項(xiàng)目如加勒比商業(yè)銀行、加勒比國(guó)際保險(xiǎn)公司等獲贈(zèng)）相結(jié)合，在新的全球稅收信息自動(dòng)共享協(xié)議下可獲得終級(jí)的解決方案。

馬云綜合運(yùn)用離岸信托控股公司

截至2017年底，馬云持有阿里巴巴167,159,739股權(quán)益，占阿里總股份的6.4%。

而馬云持有阿里的方式，除占其總持股的0.2%為個(gè)人持股（34333股）外，其余99.8%都是通過(guò)海外實(shí)體持有的，比如離岸家族信托（107668564）、海外慈善基金會(huì)（24147842股）、開(kāi)曼控股公司（35000000股），總價(jià)值超過(guò)1,700億。（按2019.1.17當(dāng)日股價(jià)和匯率粗算，下同）。

其中，馬云通過(guò)離岸家族信托所持股份，占其總持股的64.4%，市值約1,119億。

馬云的離岸信托，是以馬云作為委托人，馬云和他的家人作為受益人，家族信托（1或多個(gè)）通過(guò)兩個(gè)BVI公司——JCProperties Limited 和 JSP Investment Limited，最終持有阿里巴巴的股票。

對(duì)阿里的控制權(quán)上，馬云按照阿里合伙人制度決策或行事（為退休準(zhǔn)備，馬云清退VIE股權(quán)，減輕影響）；享有的財(cái)產(chǎn)權(quán)上，配偶和后代將按照馬云的信托契約分配或受益。

雷軍信托六層架構(gòu)

雷軍作為中國(guó)科技界大佬，其上市前信托有諸多看點(diǎn)。

小米上市主體之上共有6層架構(gòu)，第一層上市公司，第二層為兩家公司分別持有AB股，第三層、第四層分別為Sunrise Vision Holdings及Parkway Global Holdings，第五層為家族信托，雷軍作為委托人，本人及其家族作為受益人；第六層為受托人ARK Trust（HK）Co.Ltd。

相比傳統(tǒng)的由銀行擔(dān)任信托受托人，雷軍設(shè)立的家族信托作為方舟信托的受托管理人，這是典型的上市前信托的架構(gòu)模型。李文修表示，雷軍及其家屬極有可能是Sunrise Vision Holdings及Parkway Global Holdings這兩家公司的董事，從而在公司經(jīng)營(yíng)決策層面發(fā)揮更大的靈活性。

作為首家同股不同權(quán)上市架構(gòu)的公司，雷軍的家族信托旗下有兩家控股公司，一家為Smart Mobile Holdings，持有AB股，而另一家為Smart Player Limited，僅持有B股，這兩家控股公司持有境外上市主體小米集團(tuán)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，小米股票分為A類股份和B類股份，A類股份持有人每股投票權(quán)為10票，B類股份持有人每股投票權(quán)為1票。具體來(lái)看，小米集團(tuán)A類股份全部由創(chuàng)始人雷軍（4.29億股）和另一位聯(lián)合創(chuàng)始人林斌（2.4億股）持有。

在設(shè)立上市前IPO時(shí)可以劃分開(kāi)A股、B股的受益人，分開(kāi)兩個(gè)架構(gòu)持有不同股權(quán)的信托，兩個(gè)架構(gòu)有不同受益人以外，其中某些受益人可以設(shè)置鎖定到分配期間才可以分配，不同公司做投資權(quán)限也不同，每間公司下面開(kāi)的賬戶的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告也有所差別。

離岸信托的好處

離岸信托具備資產(chǎn)分隔和保全、財(cái)富傳承和分配、稅務(wù)合規(guī)優(yōu)化、個(gè)人信息私密性等優(yōu)點(diǎn)而備受家族及富豪的青睞：

信息保密；

有效地控制受益人的揮霍行為；

遺囑和不動(dòng)產(chǎn)規(guī)劃；慈善事業(yè)；

為未來(lái)退休提供保障；信托投資公司；

設(shè)計(jì)公司架構(gòu)；

財(cái)產(chǎn)保護(hù)；

繼承和遺產(chǎn)稅規(guī)劃等。

1、避免家族內(nèi)財(cái)產(chǎn)糾紛

在信托中，有哪些受益人，每個(gè)人應(yīng)該獲得多少，在什么條件下可以獲得多少財(cái)產(chǎn)，都規(guī)定的清清楚楚。到時(shí)候分這些財(cái)產(chǎn)的是信托受托人，而不是財(cái)產(chǎn)委托人。比如財(cái)產(chǎn)委托人和不同的太太有好幾個(gè)孩子。在這種情況下，財(cái)產(chǎn)委托人可以把如何分蛋糕這個(gè)燙手的山芋交給信托受托人處理。

2、隔離財(cái)產(chǎn)，避免將父輩的債務(wù)傳到下一代

在中國(guó)有句老話叫做“父?jìng)�子還”。如果老爸欠了一屁股債還不出來(lái)，兒子頂上去還債似乎是天經(jīng)地義的事。家族信托可以給這樣的窘境提供一個(gè)解決方案。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，假設(shè)老王由于某種原因在外面欠別人一個(gè)億。在沒(méi)有信托的情況下，即使老王把自己的房子贈(zèng)予給小王，其債主還是可以通過(guò)打官司要求小王賣房?jī)攤�。如果老王設(shè)立了家族信托，那么其債主有一個(gè)追債時(shí)限（在新加坡是五年）。如果在信托成立五年后債主沒(méi)有起訴，那么該信托內(nèi)的財(cái)產(chǎn)就被視為獨(dú)立于老王的資產(chǎn)，在老王和債主的債務(wù)糾紛中不會(huì)有被追償?shù)奈ｋU(xiǎn)。

3、避稅。主要可以避免遺產(chǎn)稅和贈(zèng)予稅

傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)，必須受所在地政府的政策法令的約束，而離岸金融市場(chǎng)則不受國(guó)家政府管制與稅收限制，擺脫了任何國(guó)家或地區(qū)政府法令的管理約束。如今人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快,發(fā)展離岸市場(chǎng)不可或缺。

以下是幾個(gè)世界上著名的離岸金融市場(chǎng)的概覽，助您更好地選擇離岸注冊(cè)地。

一、香港

在國(guó)家經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的過(guò)程中，作為國(guó)際金融中心的香港，一直在全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。香港的營(yíng)商環(huán)境優(yōu)越，資金信息流通，市場(chǎng)開(kāi)放，自由有序，集合世界各地的專才，配合完善的基礎(chǔ)建設(shè)、獨(dú)立的法治制度，以及低稅率等多方面優(yōu)勢(shì)，是內(nèi)地企業(yè)“走出去”的理想平臺(tái)。香港的稅制簡(jiǎn)單且稅率低，被譽(yù)為中小企業(yè)的天堂、創(chuàng)業(yè)的沃土。

香港采用地域來(lái)源原則征稅，即只有源自香港的利潤(rùn)才須在香港課稅，而源自其他地方的利潤(rùn)則不須在香港繳納利得稅。簡(jiǎn)言之，即使在香港成立了有限公司，但如果公司業(yè)務(wù)利潤(rùn)并非來(lái)自香港，公司便可于申報(bào)香港利得稅時(shí),同時(shí)向香港稅局申請(qǐng)“離岸收入”以豁免繳納香港利得稅。

二、英屬維爾京群島（BVI）

1、英屬維爾京群島概覽

英屬維爾京群島（BVI）位于大西洋和加勒比海之間，官方語(yǔ)言為英語(yǔ)。BVI的行政權(quán)力來(lái)自英國(guó)女皇，由派駐當(dāng)?shù)氐目偠酱�行�?quán)力。島內(nèi)的法律沿用英國(guó)普通法。

BVI以金融服務(wù)和旅游業(yè)為主導(dǎo)，旅游業(yè)占全國(guó)收入的45%，而近50%的政府收入來(lái)自離岸公司的牌照費(fèi)。

在BVI注冊(cè)的公司，在全球所賺取的利潤(rùn)均無(wú)須向BVI政府繳稅。BVI沒(méi)有外匯管制，任何貨幣都可以自由進(jìn)出。截止2014年，有逾100萬(wàn)所公司在當(dāng)?shù)刈��?cè)。BVI的標(biāo)準(zhǔn)貨幣為美元。

案例：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、網(wǎng)易、優(yōu)酷、TCL國(guó)際、華潤(rùn)置地、光大國(guó)際、蒙牛乳業(yè)等優(yōu)質(zhì)的公司都選擇在BVI注冊(cè)。

2、BVI與中國(guó)的關(guān)系

BVI沒(méi)有與中國(guó)或者我國(guó)香港地區(qū)簽署免雙重征稅協(xié)議。不過(guò)，早在2009年，中國(guó)便與BVI簽訂《中華人民共和國(guó)政府和英屬維爾京群島政府關(guān)于稅收情報(bào)交換的協(xié)議》及議定書(shū)，并于2010年12月30日起生效。

原始土著居民為印第安人，現(xiàn)有居民多為非裔加勒比海人，為英國(guó)屬地。

被稱加勒比海避稅天堂，全球獲取外國(guó)投資排名第四，外國(guó)投資首選地。

政府頒布《國(guó)際商業(yè)公司法》，使其成為全球最受歡迎離岸金融中心。

三、開(kāi)曼群島

1、開(kāi)曼群島概覽

開(kāi)曼群島（Cayman Islands）是在西加勒比群島的一塊英國(guó)屬地，由大開(kāi)曼、小開(kāi)曼和開(kāi)曼布拉克3個(gè)島嶼組成。島內(nèi)的法律沿用英國(guó)普通法。

金融和旅游業(yè)是開(kāi)曼的兩大經(jīng)濟(jì)支柱。開(kāi)曼是全球四大離岸金融地之一、世界最大的離岸銀行業(yè)中心、世界第二大離岸專屬保險(xiǎn)基地、著名的離岸金融中心和“避稅天堂”。開(kāi)曼群島的貨幣是開(kāi)曼群島元。開(kāi)曼沒(méi)有外匯管制，任何貨幣都可以自由進(jìn)出。

全世界最大的25家銀行都在開(kāi)曼設(shè)有子公司或分支機(jī)構(gòu)。島內(nèi)的金融業(yè)、信托業(yè)總資產(chǎn)已超過(guò)2,500億美元，占?xì)W洲美元交易總額的7%。每年平均約有4,300家公司在此注冊(cè)成立。全球700多家銀行在開(kāi)曼群島都有分支機(jī)構(gòu)。

Tips：

中國(guó)地區(qū)的百度、阿里巴巴、分眾傳媒、人人網(wǎng)、奇虎360等優(yōu)質(zhì)的公司，美國(guó)地區(qū)的可口可樂(lè)、寶潔、Apple、Intel等全球知名的企業(yè)都選擇在開(kāi)曼群島注冊(cè)。

2、開(kāi)曼與中國(guó)的關(guān)系

開(kāi)曼沒(méi)有與任何國(guó)家簽署免雙重征稅協(xié)議。開(kāi)曼群島與中國(guó)、美國(guó)等20多個(gè)國(guó)家簽訂納稅信息交換協(xié)定。

我們認(rèn)為，相較于BVI和百慕大，開(kāi)曼的保密性更高，所需要披露的信息更少。

四、百慕大

1、百慕大概覽

百慕大位于北大西洋，是英國(guó)歷史最悠久的自治海外領(lǐng)地。島內(nèi)的法律沿用英國(guó)普通法。

金融和旅游業(yè)是百慕大的兩大經(jīng)濟(jì)支柱。百慕大與開(kāi)曼群島，BVI群島并稱為三地離岸避稅天堂之一。標(biāo)準(zhǔn)貨幣為百慕大元（等值于美元）百慕大沒(méi)有外匯管制，任何貨幣都可以自由進(jìn)出。

在百慕大注冊(cè)的公司可以在盧森堡、都柏林、溫哥華和美國(guó)申請(qǐng)掛牌上市。百慕大被視作在美國(guó)上市的最佳“跳板”。

幾乎所有投資美國(guó)的大型公司都在這個(gè)小島上設(shè)有分支或控股公司，比如中海油就在百慕大擁有子公司。另外，還有中國(guó)電力新能源發(fā)展有限公司也于百慕大注冊(cè)成立，其股份在香港聯(lián)合交易所主板上市﹝股份代號(hào): HK0735﹞。還有著名的Google也選擇了百慕大。

2、百慕大與中國(guó)的關(guān)系

2010年12月，百慕大與中國(guó)簽訂簽訂納稅信息交換協(xié)定。目前，百慕大尚未與中國(guó)簽訂司法協(xié)作協(xié)議。

3、邵逸夫家族信托在百慕大的實(shí)踐

邵氏信托基金是邵氏資產(chǎn)的最終持有人。該信托基金成立于百慕大，通過(guò)Shaw Holdings Inc.（信托受托人）間接持有邵氏基金公司、邵逸夫獎(jiǎng)基金公司和邵氏兄弟有限公司。受益人為根據(jù)信托協(xié)約挑選出的任何個(gè)人或慈善組織。

五、美屬薩摩亞群島

美屬薩摩亞群島(American Samoa) ，太平洋中部偏西南方的美國(guó)領(lǐng)地。薩摩亞的標(biāo)準(zhǔn)貨幣為美元。

1987年制定的信托公司法奠定了日后服務(wù)離岸客戶的信托公司的領(lǐng)牌及規(guī)管細(xì)則，之后薩摩亞變成了一個(gè)著名的離岸注冊(cè)島嶼，與百慕大，開(kāi)曼，香港，同屬著名離岸注冊(cè)地之列，之后的財(cái)政收入主要來(lái)源于此。

薩摩亞國(guó)際公司及信托基金是無(wú)需繳付任何當(dāng)?shù)囟愴?xiàng)的，這包括印花稅、資產(chǎn)增值稅及應(yīng)課稅。此外，薩摩亞亦無(wú)高外匯管制及奉行嚴(yán)密的私隱保護(hù)。

瑞豐德永(Richful Deyong)2008年始創(chuàng)于香港，系卓佳(Tricor)集團(tuán)成員，是亞洲具有領(lǐng)先地位的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，在全球21個(gè)國(guó)家/地區(qū)47個(gè)城市設(shè)有辦事處，擁有2500多名員工，服務(wù)超過(guò)30000客戶，1300間香港聯(lián)交所上市公司，500間新加坡和馬來(lái)西亞上市公司，名列財(cái)富雜志500強(qiáng)企業(yè)超40%及眾多跨國(guó)知名公司。