上市公司收購是指投資者依法購買股份有限公司已發(fā)行上市的股份,從而獲得該上市公司控制權(quán)的行為。上市公司收購的形式多種多樣,主要有4種類別,其收購規(guī)則主要有持股披露規(guī)制和強(qiáng)制要約規(guī)則。
上市公司收購的形式:
1、控股收購和兼并收購
根據(jù)收購所要達(dá)到的對目標(biāo)公司控制權(quán)的強(qiáng)度不同,上市公司收購可以分為控股收購和兼并收購。控股收購是指為達(dá)到目標(biāo)公司的控股,依照法律規(guī)定的程序,購入其一定數(shù)量的股份,而持有目標(biāo)公司相對優(yōu)勢的股票權(quán)的行為。兼并收購是指為達(dá)到兼并目標(biāo)公司的目的,購入足以控制目標(biāo)公司的絕對多數(shù)乃至全部股份,從而持有目標(biāo)公司絕對優(yōu)勢的股票權(quán)的行為。
2、全面收購和部分收購
根據(jù)收購要約中對收購所要達(dá)到的持股總數(shù)有無要求,上市公司收購可分為全面收購和部分收購。全面收購的收購要約中沒有持股總量的要求;部分收購的收購要約中有持股總數(shù)的要求,并對受要約人的應(yīng)約股份按比例接納。
3、自愿收購和強(qiáng)制收購
根據(jù)收購是否為法律強(qiáng)制性義務(wù),上市公司收購可以分為自愿收購和強(qiáng)制收購。自愿收購是要約人按照自己的收購意愿發(fā)出收購要約,并按照在要約中確定的收購價格購入應(yīng)約人的股份。強(qiáng)制收購是因持有目標(biāo)公司一定比例的股份或者在持有目標(biāo)公司一定比例股份后在一定期限內(nèi)又增持一定比例的股份,而依照《證券法》的有關(guān)規(guī)定,負(fù)有向目標(biāo)公司其他股東發(fā)出收購要約,并依法律規(guī)定的方式確定價格,收購應(yīng)約人股份的義務(wù)。
4、場內(nèi)收購和場外收購
根據(jù)收購是否在證券交易所內(nèi)進(jìn)行,上市公司收購可分為場內(nèi)收購和場外收購。凡是在證券交易所內(nèi)上市的目標(biāo)公司的收購,稱為場內(nèi)收購;反之,則稱為場外收購。場外收購必須經(jīng)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)特別批準(zhǔn)方可進(jìn)行。
此外,根據(jù)收購者發(fā)出收購要約前是否與目標(biāo)公司溝通,可分為友好收購和敵意收購;根據(jù)收購所要控制的目標(biāo)和采取的方式不同,可分為直接收購和間接收購,根據(jù)收購價格的確定方式不同,可分為協(xié)議收購、公開收購和自由競價收購;根據(jù)收購的代價不同,可分為現(xiàn)金收購和股權(quán)交換。