外匯調(diào)劑市場在我國叫“調(diào)劑外匯市場”，也就是在官方市場外，企事業(yè)單位相互間進行額度買賣和借貸的最原始的外匯市場；中國銀行1980年10月開辦了外匯調(diào)劑和額度借貸業(yè)務(wù)，允許留成單位將閑置的外匯按國家規(guī)定的價格賣給或借給需要外匯的單位，實現(xiàn)余缺調(diào)劑。隨著改革開放的逐步深化，參加調(diào)劑外匯市場的對象與業(yè)務(wù)范圍不斷擴大，外商投資企業(yè)以及個人在1991年前后均可參加調(diào)劑市場。在業(yè)務(wù)范圍上，所有創(chuàng)匯單位的留成外匯，各級地方政府統(tǒng)一分配的留成外匯，超過出口任務(wù)基數(shù)的外匯，供貨單位分得的外匯，居民個人匯入的外匯、持有的外鈔和外匯存款，外商投資企業(yè)的外匯，外匯貸款和業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中所收入的外匯都可參加調(diào)劑。這是調(diào)劑外匯市場外匯資金的主要來源。與此同時，境內(nèi)機構(gòu)貿(mào)易與非貿(mào)易用匯以及個人用匯一般均可從調(diào)劑市場購買。

外匯調(diào)劑市場的歷史

　　我國外匯調(diào)劑市場的發(fā)展過程大致可分為三個階段：

　　1、外匯調(diào)劑市場的產(chǎn)生階段(1980年－1985年)。1979年以前，我國對外匯實行統(tǒng)收統(tǒng)支的管理體制。出口收入全部結(jié)售給國家，企業(yè)用匯由國家計劃安排。改革開放以后，我國在外匯分配方面實行了外匯留成制度，地方、部門、企業(yè)有了自行使用外匯的權(quán)力，但同時也產(chǎn)生了一些單位外匯有余，急需使用人民幣；另一些單位外匯短缺的結(jié)構(gòu)性不平衡現(xiàn)象，即在經(jīng)濟生活中出現(xiàn)了調(diào)劑外匯余缺的客觀要求。

　　 經(jīng)國家批準，1980年10月以后，允許通過中國銀行及其分行進行外匯調(diào)劑，這標志著我國外匯調(diào)劑市場雛形已經(jīng)產(chǎn)生，隨后在各主要城市陸續(xù)開辦了外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)。當時參加外匯調(diào)劑的單位僅限于國營、集體所有制的企、事業(yè)單位；調(diào)劑范圍為各企、事業(yè)單位及地方部門的留成外匯；調(diào)劑主要鼓勵進料加工和輕紡增產(chǎn)所需物資的進口以及科技、文教、醫(yī)藥衛(wèi)生、工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)急需的儀器設(shè)備的進口；調(diào)劑價格以美元兌人民幣的貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(1美元折合2.80元人民幣)為基礎(chǔ)，并在10%的浮動幅度內(nèi)，由買賣雙方議定。1985年底，首先在深圳，隨后在其他幾個經(jīng)濟特區(qū)陸續(xù)設(shè)立了外匯調(diào)劑中心。

　　2、外匯調(diào)劑市場的初步形成階段(1986年－1987年)。開辟市場必然出現(xiàn)價格問題，而外匯調(diào)劑價格要基本反映供求狀況和出口成本的變動。經(jīng)過幾年的改革開放，我國的外匯收入有很大增長，但外匯供需矛盾仍很突出，出口企業(yè)的換匯成本也在上升，外匯調(diào)劑市場產(chǎn)生階段確定的價格已經(jīng)不能反映實際。這一階段主要從以下幾個方面進一步完善了外匯調(diào)劑市場：明確規(guī)定外匯額度、現(xiàn)匯調(diào)劑的登記和成交由外匯管理部門辦理、審批；1986年10月公布了《國務(wù)院關(guān)于鼓勵外商投資的規(guī)定》，在經(jīng)濟特區(qū)和主要沿海城市允許外商投資企業(yè)通過外匯管理部門買賣外匯；提高了外匯調(diào)劑價格，規(guī)定1美元外匯留成額度價格為1元人民幣，現(xiàn)匯調(diào)劑最高限價為4.20元人民幣，經(jīng)濟特區(qū)、海南行政區(qū)、外商投資企業(yè)的外匯調(diào)劑陸續(xù)放開了價格，由買賣雙方自由議定；繼深圳等經(jīng)濟特區(qū)之后，各省、自治區(qū)、直轄市以及計劃單列城市都設(shè)立了外匯調(diào)劑中心或外匯交易所。

　　 經(jīng)過兩年的發(fā)展，外匯調(diào)劑市場進一步趨于活躍，在我國社會經(jīng)濟生活中的作用逐漸增強。1986年后3個季度，全國調(diào)劑外匯成交額為18.9億美元，1987年迅速增加到42億美元。1986年10月到1987年10月一年間，外商投資企業(yè)外匯調(diào)劑成交額為1.6億美元。

　　3、外匯調(diào)劑市場迅速發(fā)展階段(1988年開始)。到1987年底，我國外匯收支總額己達700多億美元。外匯儲備總額已由1981年的66.1億美元，增加到1988年的175.5億美元。我國對外開放程度的擴大、外匯流量的增加為外匯調(diào)劑市場的進一步發(fā)展提供了有利條件。為了適應(yīng)我國進一步對外開放和加速發(fā)展對外貿(mào)易事業(yè)的需要，1988年初，國務(wù)院決定全面推行對外貿(mào)易承包經(jīng)營責任制，要求國家外匯管理局進一步做好外匯調(diào)劑工作，適應(yīng)外貿(mào)體制改革的需要。

　　這一階段外匯調(diào)劑市場的迅速發(fā)展主要體現(xiàn)在：形成了具有我國特色的外匯調(diào)劑市場體系。在國家外匯管理局的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理下，各省、自治區(qū)、直轄市設(shè)立了外匯調(diào)劑中心，在北京設(shè)立了全國外匯調(diào)劑中心。放開了外匯調(diào)劑價格，調(diào)劑價格根據(jù)外匯供求狀況實行浮動。擴大了調(diào)劑外匯范圍，各地方、各部門均可通過外匯調(diào)劑中心買賣外匯；在部分地區(qū)試辦了個人外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)，允許捐贈外匯參加外匯調(diào)劑。溝通了兩個市場，允許外商投資企業(yè)與國營、集體企業(yè)、事業(yè)單位相互調(diào)劑外匯。合理控制了調(diào)劑外匯投向，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟發(fā)展狀況引導(dǎo)地方、部門、企業(yè)把有限的外匯用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)重點項目和人民生活必需品的進口上。進一步完善了市場運行機制，改進了交易方式和交易制度。堅持管理與經(jīng)營相分離的原則，開始把外匯調(diào)劑中心辦成獨立核算的事業(yè)單位。1988年，上海根據(jù)國外外匯市場的經(jīng)驗，結(jié)合我國具體情況，創(chuàng)辦了我國第一家公開的外匯調(diào)劑市場，把特定的外匯供求集中于特定的場所，實行公開的競價成交，進一步體現(xiàn)了公開化、市場化的競爭原則，提高了外匯交易的透明度。繼上海之后，廈門、福建、海南等省市、經(jīng)濟特區(qū)也開辦了不同類型的公開外匯調(diào)劑市場，為我國繼續(xù)培育和發(fā)展外匯調(diào)劑市場開辟了新路。

　　 1988年全國外匯調(diào)劑成交額62.64億美元，其中外商投資企業(yè)成交6.62億美元。1989年全國外匯調(diào)劑成交額進一步增加到85.66億美元，比1988年增長36.8%。外商投資企業(yè)的外匯調(diào)劑也有較大發(fā)展，全年成交額達15.72億美元。

外匯調(diào)劑市場的評價

　　從1980年10月至1993年12月30日，外匯調(diào)劑市場與我國官方外匯市場并存，從而形成兩個市場、兩個匯價并存的局面。受供求關(guān)系決定，調(diào)劑匯價與調(diào)劑市場所起的作用，日益增大，1993年底調(diào)劑外匯市場的成交額占我國進出口外匯成交額的80%，由此可見調(diào)劑市場的重要作用。

　　我國外匯調(diào)劑市場雖然是初級的，有限度的，但它對國民經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)起到了積極的推動作用。首先，通過調(diào)劑外匯余缺、彌補企業(yè)虧損，調(diào)動了地方、部門、企業(yè)的創(chuàng)匯積極性，促進了外貿(mào)承包經(jīng)營責任制的順利推行和外貿(mào)出口的穩(wěn)定增長；其次，通過外匯的橫向融通，促進了外匯資源合理配置，支持了國家產(chǎn)業(yè)政策的傾斜，提高了外匯使用效益；第三，有利于外商投資企業(yè)解決外匯平衡問題，在一定程度上改善了外商投資環(huán)境，推動了外商投資企業(yè)的正常發(fā)展。

　　 調(diào)劑市場與我國原有的官方外匯市場并存，不能形成公開統(tǒng)一的外匯市場，并存在著人為干預(yù)情況，不利于我國向市場經(jīng)濟過渡。同時，兩個市場的存在，必然導(dǎo)致兩個匯率的并存，不符合國際貨幣基金組織的有關(guān)規(guī)定，不利于擴大國際經(jīng)濟合作。