我們從越南的發(fā)展路徑來看，無論是改革思路還是發(fā)展模式，與我國均高度重合，很像十年前的中國（人均GDP2200美元、國企改制、房產(chǎn)價格、引進外商投資等）。如此一來，可見越南蘊含著非常大的發(fā)展?jié)摿Α?

越南市場被看好的原因：

1、近兩年政局穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)健

今年第一季度，越南經(jīng)濟僅增長５．１５％，但第二和第三季度增速達到６．１７％和７．４６％，預(yù)計第四季度仍將保持較快增長，全年增長率有望實現(xiàn)６．７％的預(yù)期目標(biāo)。

同時，物價保持相對穩(wěn)定。今年越南消費價格指數(shù)（ＣＰＩ）預(yù)計上漲約４％，核心通貨膨脹率有望維持在１．６％左右。外匯儲備在１１月中旬達到４６０億美元，創(chuàng)歷史新高。

2016年越南人均GDP 達2215美元，和中國2006年的人均GDP接近。

2、低廉的人力成本造就了發(fā)達的制造業(yè)

很多人稱越南是“正在成長的中國”，低廉的勞動力吸引著世界各地的企業(yè)。

在越南，最大的優(yōu)勢是人力成本，越南人口平均年齡只有27歲，70%的人口都在35歲以下，未來處于勞動力消費高峰的人群將越來越多。

現(xiàn)在中國作為曾經(jīng)最大優(yōu)勢之一的“人口紅利”岌岌可危，而越南卻因為自己龐大的廉價勞動力從中獲利。據(jù)悉，越南當(dāng)?shù)毓べY是中國的一半，土地成本是中國的一半，有良好的基礎(chǔ)設(shè)施。

受訪專家還指出了越南經(jīng)濟發(fā)展仍需解決的問題。巴滕認為，未來越南勞動力從農(nóng)業(yè)向制造業(yè)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移的速度會放緩，因而需要培育新增長引擎�！盀閷崿F(xiàn)這一目標(biāo)，越南應(yīng)努力鼓勵國內(nèi)競爭，幫助企業(yè)向價值鏈上游移動，以便為私營領(lǐng)域提供更好的發(fā)展環(huán)境�！�

因此，越南正在從資源輸出型向加工制造企業(yè)轉(zhuǎn)型，并大力發(fā)展其電子加工、紡織、基建等支柱產(chǎn)業(yè)。

“中國制造”正在加速轉(zhuǎn)移至越南等東南亞區(qū)域，全球很多知名品牌也選擇以越南作為生產(chǎn)制造基地。

3、被低估的越南資本市場

眾所周知，美國自川普當(dāng)選之后，美股上漲近10%，81%投資者認為美股估值過高，想找到估值低基本面好的股票難上加難，加上今年可能還有3次加息給美股也帶來了不小的壓力。

東南亞地區(qū)呈現(xiàn)出一種欣欣向榮之勢，尤其是越南，擁有穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的基本面，但其價值被嚴重低估，越南一些優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的估值非常低，平均PE只有7.8，而在印度尼西亞和菲律賓這類股票的估值分別為26.9和21.3。

同時，物價保持相對穩(wěn)定。今年越南消費價格指數(shù)（ＣＰＩ）預(yù)計上漲約４％，核心通貨膨脹率有望維持在１．６％左右。外匯儲備在１１月中旬達到４６０億美元，創(chuàng)歷史新高。

4、具有分散作用的投資前沿市場

MorningStar的數(shù)據(jù)顯示，越南被歸類為前沿市場，等待被上調(diào)為新興市場，現(xiàn)在是建倉和囤積優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的時機。越南正處于比新興市場國家更早期的發(fā)展階段，受惠于有利的人口結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施開支及不斷改善的經(jīng)濟環(huán)境，一旦上調(diào)為新興市場后估值會大幅上漲。

5、外資引入迅速，但越南匯率一直穩(wěn)定

世界銀行發(fā)布最新一期越南經(jīng)濟發(fā)展情況報告，預(yù)測２０１７年越南國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）增長率將達到６．７％，實現(xiàn)越南國會此前設(shè)定的增長目標(biāo)。

報告顯示，今年前９個月該國經(jīng)濟增長率為６．４％。有力的國內(nèi)需求、強勁的出口導(dǎo)向型制造業(yè)以及逐漸恢復(fù)的農(nóng)業(yè)部門成為越南經(jīng)濟增長的主要動力。

1、住宅房地產(chǎn)市場狀況

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，越南新房待售的數(shù)量已經(jīng)回落到比較溫和的水平，待售公寓占總公寓數(shù)量的比例由30.3%跌至27.7%。除此以外，房地產(chǎn)價格的下跌速度放緩，亦說明居民對于房市的需求處于上升趨勢。

越南的經(jīng)濟發(fā)展高度集中在兩個最大的城市胡志明市和河內(nèi)，2017年前11個月，胡志明市僑匯收入達45.5億美元，其中11月僑匯收入為6.5億美元。年底是僑匯總額猛增的時間，因此， 12月的僑匯收入將不低于11月份。

快速的城市化，大量勞務(wù)移民和日益縮小的家庭規(guī)模正在中心城市建立穩(wěn)固的住房需求。 胡志明市每年約有58,000個城市家庭，河內(nèi)有42,000個。 住房需求量緊缺，特別是在胡志明市，估計每年需要更換85,900套住房。

年收入超過20,000美元的富裕越南家庭人數(shù)預(yù)計將從2016年的25萬人增加到2020年的53萬人，也就是說在未來5年內(nèi)將有28萬戶家庭將從中產(chǎn)階級當(dāng)中脫穎而出，變身成為一群有著購買力的人群。年收入在9,000至20,000美元之間的中等收入家庭的數(shù)量預(yù)計將同期從3,160,000增加到4,830,000。

由此可見，越南住宅房地產(chǎn)的前景不可估量。

2、雙邊合作帶來投資機會

目前越南和中國正在推動“兩廊一圈”規(guī)劃和“一帶一路”建設(shè)有效對接。這將有助于擴大兩國及與其他國家之間的貿(mào)易投資，不斷開拓市場，吸引更多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。

近年來，中越雙向貿(mào)易穩(wěn)定增長。中國連續(xù)13年成為越南的第一大貿(mào)易伙伴，越南2016年1月首次成為中國在東盟的最大貿(mào)易伙伴，并是中國前十大貿(mào)易伙伴之一。中越雙邊貿(mào)易額去年達到了982億美元的歷史新高。

3、提前布局新興產(chǎn)業(yè)

在越南投資，F(xiàn)DI直接投資、并購?fù)顿Y也是一個非常有利的方向。越南對高科技、越南不能生產(chǎn)替代的、偏遠貧窮地區(qū)等的外商投資有稅收（20%所得稅減半、期限30年）、土地等優(yōu)惠政策。

根據(jù)中國的發(fā)展經(jīng)驗，提前布局、新興產(chǎn)業(yè)利潤豐厚、可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、金融業(yè)（證券、基金、財富管理、小貸）、互聯(lián)網(wǎng)、服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施（一帶一路相關(guān)行業(yè)）等。

4、金融投資雖空間較大但卻應(yīng)保持警惕

越南主要有兩個交易所，一為河內(nèi)證券交易所，一為胡志明證券交易所，類比深交所和上交所。股票交易時間為上午9：00-11：30，下午1：00-3：00。胡志明中心漲跌幅為±7%，河內(nèi)中心漲跌幅為±10%。交易規(guī)則T+3。

越南有800多家上市公司，總市值1000億美金，流通市值3000億人民幣，每天成交量幾十億人民幣。170萬個帳戶，機構(gòu)占20%，個人散戶占80%，資金占比估計機構(gòu)個人1：1。

不過，越南上市公司不夠透明，有虛假誤導(dǎo)行為，投資需要謹慎分析。

另外，越南股指期貨和國債期貨已推出。費率與稅收在初始6個月免費。

上圖總結(jié)了2017年越南值得關(guān)注的29個行業(yè)的股票，今后的幾十年，有可能產(chǎn)生大量的、優(yōu)質(zhì)的、有潛力的企業(yè)，這些企業(yè)或許還處于價值被低估的階段，有的或許還未上市。

再看越南的債券市場，越南國債利率較高，2016年平均利率6.5%，高于中國的4%。外國投資者進行國債投資比2015年增長8%，達到12.38%。不過，債券可以在二級市場進行交易。

為提高債券吸引力，越南財政部計劃在2017年起對債券利率實行浮動利率（越南近期1年期定期銀行存款利率7.5%）。

世界銀行駐越南首席經(jīng)濟學(xué)家塞巴斯蒂安·�？ㄌ卦诮邮苄氯A社記者采訪時表示，為了加速提高生產(chǎn)率，越南可以在基礎(chǔ)設(shè)施和技能培訓(xùn)領(lǐng)域加大投入力度，并在營商環(huán)境、國有企業(yè)和銀行等領(lǐng)域進一步深化改革。

瑞豐德永(Richful Deyong)2008年始創(chuàng)于香港，系卓佳(Tricor)集團成員，是亞洲具有領(lǐng)先地位的專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，在全球21個國家/地區(qū)47個城市設(shè)有辦事處，擁有2500多名員工，服務(wù)超過30000客戶，1300間香港聯(lián)交所上市公司，500間新加坡和馬來西亞上市公司，名列財富雜志500強企業(yè)超40%及眾多跨國知名公司。