開曼：“私募教父”趙丹陽2009年戀上的天堂

世界第5大金融中心，一棟樓里注冊(cè)19000家公司，11%的歐洲美元交易在此交割

理財(cái)周報(bào)記者 張偉湘/文

2009年3月，赤子之心自然選擇基金成立，這已是“中國私募教父”趙丹陽在海外設(shè)立的第二只對(duì)沖基金。不過，與趙丹陽的第一只對(duì)沖基金不同的是，這只基金是在英屬開曼群島注冊(cè)的。

知情人士向記者透露，趙丹陽選擇開曼群島的最重要的原因是，開曼群島對(duì)于共同基金的收益實(shí)行免稅政策。通過開曼群島注冊(cè)基金，可以將基金的收益最大程度的回饋投資者，并且節(jié)省了基金公司的大量稅務(wù)成本。

趙丹陽的第一只基金總部設(shè)在香港。如今，赤子之心自然選擇基金依然在香港有一“副管理人”。但是，知情人士說，這只是為了方便聯(lián)絡(luò)內(nèi)地投資者，因?yàn)樵谙愀圩鲑Y產(chǎn)管理必須有“9號(hào)牌”，趙丹陽設(shè)在香港的公司可以滿足這一最低要求。

實(shí)際上，與趙丹陽舉動(dòng)相似的還有國內(nèi)私募界的另一批“大佬”。從2007年開始，已有至少7個(gè)私募在開曼群島設(shè)立了基金。據(jù)記者所知，其中包括了睿信投資的王丹楓，其管理著“睿信ABH”基金，還有淡水泉的趙軍，其管理著“淡水泉中國機(jī)會(huì)”基金，而明達(dá)資產(chǎn)的劉明達(dá)，則管理著“金牛L.H”基金。

據(jù)說，淡水泉的趙軍在挑選基金注冊(cè)地時(shí)，還遭遇了一個(gè)難題，到底是選擇新加坡還是開曼。當(dāng)時(shí)，新加坡出臺(tái)了一系列支持對(duì)沖基金的法律，令該地的投資環(huán)境一下子變得頗具吸引力。不過，趙軍最后還是選擇了開曼群島。

截至今年3月，開曼群島上已有8707家注冊(cè)基金公司。而在2007年，這一數(shù)字曾超過1萬。可以毫不夸張地說，世界上最知名的私募基金幾乎都在開曼設(shè)有控股公司或分支機(jī)構(gòu)。

一棟樓注冊(cè)19000家公司

如果統(tǒng)計(jì)開曼群島上注冊(cè)的外國公司，數(shù)量更加驚人。Ugland House是位于開曼群島的主島大開曼島市中心的一棟5層建筑，在這個(gè)可以俯覽海灣美景的建筑里，竟然注冊(cè)了超過19000家公司，許多公司擁有的，只是一個(gè)郵箱。

不過，這在開曼是合法的。按照開曼的法律，只需要提交公司股東、董事身份證或護(hù)照的復(fù)印件，公司的中英文名稱就可以注冊(cè)不限經(jīng)營范圍的公司。

與百慕大群島一樣，開曼是美國投資者和公司避稅的首選。開曼群島首府喬治敦市如果按照規(guī)模來看，只相當(dāng)于中國的一個(gè)臨海小鎮(zhèn)，但是，在這里注冊(cè)著超過150家美國企業(yè)，其中包括可口可樂、寶潔、英特爾、甲骨文等大型公司的子公司。通過一系列復(fù)雜的財(cái)務(wù)路徑，這些大型公司可以將盈利轉(zhuǎn)移到這些子公司，從而規(guī)避高達(dá)35%的美國公司所得稅。更重要的是，由于開曼沒有和其他任何地區(qū)簽訂雙重征稅協(xié)定。這些收入并不需要向美國稅務(wù)局承保。

不僅美國公司意識(shí)到這些好處，就連中國公司也逐漸體味到這個(gè)離岸金融中心的魅力。最近傳出收購雅虎股權(quán)意向的馬云，就將阿里巴巴的控股公司注冊(cè)在開曼群島，隨后這家企業(yè)在香港上市，成為當(dāng)?shù)厥兄祪H次于騰訊的IT大鱷。

進(jìn)入開曼群島金管局的注冊(cè)資料處查詢，你還可以發(fā)現(xiàn)更多的中國公司，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、奇虎360、小肥羊和新浪，這些在國內(nèi)知名度頗高的公司，都是在開曼群島注冊(cè)的。香港福澤投資公司總經(jīng)理劉先生認(rèn)為，開曼群島之所以能吸引大量的外國公司，關(guān)鍵在于其公司法中獨(dú)一無二的豁免條款。根據(jù)這一條款設(shè)立的豁免公司（EXCEMPTED COMPANY）可以在注冊(cè)后20年內(nèi)免交任何稅收。而且，依法成立的豁免公司可以只有1個(gè)股東，也不需要向開曼群島的公司注冊(cè)處提交股東資料。

唯一對(duì)豁免公司有約束力的條款是公司的董事會(huì)必須每年在開曼群島上開一次董事會(huì)。但是，也有變通，不少公司會(huì)向員工發(fā)出代理授權(quán)書，由員工代理董事在島上開會(huì)。

據(jù)記者了解，每年的8月至9月，是島上最熱鬧的時(shí)候，不少在開曼群島上注冊(cè)的香港和內(nèi)地公司會(huì)派員去開曼群島。那時(shí)，開曼群島海風(fēng)宜人，正是旅游的旺季。

世界第五大金融中心

如果說盧森堡是公募基金的天堂，那么，開曼就是私募基金的天堂。但是，除了外國公司和云集于此的基金公司外，開曼還有一項(xiàng)獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，那就是，開曼吸引了一批實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，世界上規(guī)模最大的25家銀行幾乎都在開曼設(shè)有子公司或分支機(jī)構(gòu)。僅僅是大開曼島上的金融資產(chǎn)總和就已超過2500億美元。

2005年，開曼已占據(jù)歐洲美元交易總額的7%，而在2007年，這一比例甚至達(dá)到了11%。包括花旗、法巴在內(nèi)的歐美大銀行的美元交易幾乎都在此交割。對(duì)于這些交易，與美國不同的是，開曼完全免稅。這令大型金融機(jī)構(gòu)不必考慮外匯交易中的稅項(xiàng)支出。

也許正是因?yàn)殚_曼龐大的金融交易。開曼元兌美元的匯率一直穩(wěn)定在1:1.4左右，成為加勒比海地區(qū)少有的比美元還值錢的貨幣。

而按照交易規(guī)模計(jì)算，開曼已經(jīng)成為僅次于倫敦、紐約、香港和東京的世界第五大金融中心。